Does the increase of US10Y cause the stock market to drop?

《美國10年國債的利率上升會不會導致股市下跌》

最近美國10年國債的利率突破了1.38的近期高點，從價格圖表走勢分析來看似乎要開始下一波上漲。

理論上，美國10年國債屬於【非常安全】的投資選擇，因此利率的上升會令【高風險】的股票顯得不太值得投資，導致投資者紛紛拋售股票轉而投資國債。

那實際上到底美國10年國債的利率上升會不會導致股市下跌？

其實還真不好說。

要知道這個問題的答案，我們可以拿過去30年S&P500指數和US10Y的圖表做個簡單的對比。

我們可以看到，這個邏輯如果是套在1982年8月~1998年6月，確實還蠻準確的。

可是自從1998年7月開始，時常出現一種情況就是：

利率上升 > 股市上升
利率下跌 > 股市也隨着下跌

爲什麼會這樣呢？這不是反邏輯嗎？

筆者認爲，正是因爲部分投資者拋售國債，所以國債價格下跌，價格下跌導致利率上升，然後投資者將套利來的資金投入股市，才會出現利率上升股市也上升的現象。

因此，個人覺得不必因爲國債利率上升就急於拋售股票，畢竟長期來看股市都是在上升的，大可不必因爲畏懼利率而止步投資優質股票。

搞不好現在是出現利率上升，股市也隨之上升的現象呢？

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