糟糕的設置

$INTC.US$ 考慮到這些季度業績，英特爾已經面臨大量的市場份額損失 $AMD.US$ 和 $NVDA.US$。這些芯片公司一直以 40% 以上的收入增長，而英特爾甚至無法再增長。

AMD 和 Nvidia 現在達到 35 億美元的收入率的最終結果是該芯片巨頭損失了大量的市場份額。預測未來，英特爾報告明年收入下降，AMD 和 Nvidia 未來幾年將錄得近兩位數的收入增長。

因為該公司計劃增加資本支出以建立新工廠，因為英特爾在該季度沒有購回任何股票。由於 35.6 億美元的債務負擔和淨債務為 23.7 億美元，業績走弱更加不穩定。

這家芯片巨頭仍然預測今年產生 12.5 億美元的自由現金流，但更多的支出結合較低的利潤將壓縮這些現金流。英特爾預測今年的資本支出高達 19 億美元，新的資本支出將進一步減少現金流量。

僅在幾個月前，首席執行官帕特·格爾辛格（Pat Gelsinger）宣布了一個新的大型校園，未來十年的費用將從 60 億美元到 120 億美元。新的工廠是 IDM 2.0 策略的一部分，該策略將為 Intel 提供多個能夠為用戶端處理晶圓的模塊，例如 $QCOM.US$ 和 $IBM.US$。最大的問題是支出將多少提高當前年度資本支出水平，因為英特爾可以快速觀察當前的 FCF 消失。較高的成本可能不會帶來有意義的收入增長，因為這些主要芯片競爭對手最終可能會大量使用 Intel 作為製造商。

隨著更多的廣播，該股價上漲至 56 美元， $TSM.US$ 由於廠房需求強勁，出現爆炸數字。英特爾現在準備測試 50 美元以下的年度低點。由於支出更高和毛利受到大壓力，該芯片巨頭將很幸運在未來每股收入 4 美元。儘管沒有增長，並且增加支出帶來的風險較高，但該股價以 2022 年每股估計估計的交易價格為近 14 倍。