阿里巴巴展現新軌跡
低利潤企業的新趨勢
阿里巴巴目前正在進行與亞馬遜（AMZN）相反的過程。亞馬遜從低利潤零售業務開始，並增加了盈利可圖的 AWS 和廣告業務，這些業務現在成為其估值的核心。另一方面，阿里巴巴從一個高盈利的電子商務業務開始，現在正在添加實體零售、交付、數字媒體等低利潤的業務。這導致阿里巴巴的整體利潤大幅下降，因為新業務無法與核心電子商務業務的利潤率相匹配。
我們可以從上圖中看到，其他部門的年增長達 82%。這是實體零售商店的收入，這通常是一項非常低利潤的業務。它也對公司的員工數量產生了影響。上季太陽藝術的合併使該公司的員工人數增至超過 250,000 人，而上季度的人數為近 120,000 人。
其他部門的收入份額由前一季度的 20% 增加到上一季的 27%。如果阿里巴巴繼續收購其他實體零售連鎖店，我們可能會看到其他部門的收入份額進一步增加。
獨立估值的重要性
由於上述趨勢，看看不同細分的獨立估值非常重要。我們可以看到阿里巴巴的核心客戶管理業務報告了按年增長 14%，考慮到該部門的收入基礎，這是相當不錯的。這是為阿里巴巴貢獻了大部分利潤的業務。
阿里巴巴還報告了雲端部門按年增長率 29%。該部門的年度收入接近 10 億美元，使其成為該行業的主要參與者之一。雲業務的收入份額僅為 8％，但阿里巴巴已成功報告該部門的盈利能力。亞馬遜 AWS 的營業利潤率為 30％，而阿里巴巴的雲端業務的利潤率接近 2%。阿里巴巴可能會在未來幾季度縮小這個利潤差距，這可以改善整體股票的情緒。
阿里巴巴的數字媒體業務與前一季度相比，低成長 15%。然而，阿里巴巴能夠將利潤率從前一季度的負 19% 提高到上一季的負 5%。這是一年的提高了 14 個百分點，這幫助該公司按年計算節省近 0.8 億美元。儘管這項業務的收入增長相當低，但阿里巴巴報告了優酷的平均每日用戶增長 30%。根據 Variety 報導，優酷的會員基數為 90-1 億，而騰訊視頻的會員數為 1.12 億，而騰訊視頻的會員人數為 1.19 億 $愛奇藝(IQ.US$ 。優酷的會員資格迅速增長可以幫助阿里巴巴重現亞馬遜 Prime 的成功，並為其零售平台建立更好的忠誠度，以抵禦競爭 $京東(JD.US$ 和 $拼多多(PDD.US$。
免責聲明：社區由Moomoo Technologies Inc.提供，僅用於教育目的。
更多信息
評論
登錄發表評論
Harper lee : 不幸的是，只要中共控，這個分析的細節（這很好）就沒有意義
Wyatt lincoln Harper lee : 聽到那個麻煩太累了長期思考
就像美國銀行業和美聯儲一樣...
中共一百年來一直負責中國。當 BABA 股份為 330 股時，它是負責的。當每個人急忙購買中國股票時，它就是負責的。當大家趕出來時，它就是負責的。中共一直是中共，風險根本沒有改變。只是因為有些人剛才意識到風險，並不會改變實際風險或潛在的回報。
每一筆投資都是風險與回報的計算，風險是否值得獎勵？我願意冒多少投資組合以獲得潛在的回報？如果您估計有 50/50 的機會，您是否將投資組合的 1% 風險獲得潛在的 10% 收益？
聽起來你認為 BABA 的風險不值得冒險，許多人不同意並願意冒一些金額以獲得潛在的回報。
styleomileo : 公司有巨大的現金庫存，那麼風險在哪裡？管理層會遵守，甚至引領社會善益，建立慈善機構，學校等以撫慰當局。如果您是投資者而不是交易者，那麼現在是累積股票的最佳時機。
DHLS Harper lee : 途牛好像是騰訊投資的