檢討 AMD 的季度和未來指引
$美國超微公司 (AMD.US)$ 在第三季度,AMD 的收入超過分析師估計,達到 4.3 億美元(同比增長 54%),而看看季度銷售趨勢,可公平地說 AMD 的業務正在獲得動力。儘管由於去年 PC 蓬勃發展的艱難配置,增長率正在放緩,但 AMD 的數據中心業務正在激烈,並且將在 2022 年及以後發展更大的數量。
以下是 AMD 各業務部門的重點:
-AMD 運算和圖形部分
-AMD 企業,嵌入式和半自定義區段
-AMD 運算和圖形部分
-AMD 企業,嵌入式和半自定義區段
AMD 憑藉其 Ryzen、Radeon 和 EPYC 處理器,在 CPU、GPU 和服務器(數據中心)市場中贏得市場份額。在過去的幾年中,AMD 的產品遠遠優於 Intel 的產品,憑藉強大的產品藍圖,AMD 對於擴展的半導體行業的更大部分看起來很有價值。
隨著行業繼續面對供應短缺,AMD 已將其資源集中在更高價值的芯片上。當然,AMD 的毛利率在過去的幾個季度顯著增長。在第三季度,AMD 的毛利率同比上升約 450 個基點,達到 48%。隨著利潤率急劇上升,AMD 正在提供巨大的營運槓桿率,這是營運收入同比增長約 111% 的證明。如您在下面可以看到,AMD 的營運利潤率已從 16%(2020 年第三季)上升至 22%(2021 年第三季)。整體而言,AMD 的業務正在發展,銷售迅速增長,利潤大幅擴大,以及盈利性大幅躍升。
隨著 AMD 的資產負債表變成現金打印機,正在變成一個堡壘。在第三季末,AMD 的現金餘額約 3.6 億美元,總債務只有約 0.3 億美元。在 2010 年代初接近破產之後,可公平地說 AMD 已經突破了。目前,AMD 看起來(從金融和技術的角度來看)在世俗增長行業中獲得更重要的市場份額。由於 AMD 在第三季度購買價值約 750 億美元的股票,因此 AMD 在資產負債表上充足的現金流用於回購股票。未來,我們可以預期這些回購將成為一個常規事務。
在第四季度,AMD 預計收入為 4.4-4.6 億美元,毛利和營運利潤率分別提高 49.5% 和 25%。因此,AMD 的業務勢頭可能在下一季度繼續。
在回答一位分析師在收益通話中的問題時,AMD 首席執行官蘇麗莎博士表示,半導體短缺可能在 2022 年結束,儘管競爭壓力正在增加,但她對 AMD 的產品藍圖充滿信心。此外,她還確認,需求環境將在整個 2022 年保持強勁,數據中心需求升高,而 PC 市場預計將保持平坦。
儘管 AMD 的管理層暫時未能達到 2022 年的指導,但該公司明年也可能會帶來快速增長(我估計為年比 ~25%(艱難的比例))。AMD 擁有強大的領導團隊,迅速成為主導的半導體公司。由於對英特爾的價格戰爭(和更具競爭力的產品)的期望不斷增加,我對 AMD 在 2022 年保持其利潤的能力不相信。無論如何,我認為 AMD 是具有巨大潛力的世俗增長股票。考慮到所有這些信息,現在讓我們嘗試找到 AMD 的公平價值和預期回報,以看看它是否是一個好的投資。
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Drdrdoky Rama Krishna Gonga 樓主 : 正確。關於本文的前提的最佳觀點。我認為現在錢更容易了。在那時候,我們在賭注公司的生存,這是非常懷疑(正確的)。但是,我們因為我們對 Lisa 和 AMD 反轉而言,我們得到了很大的獎勵。現在,投資者正在購買一家保證在未來幾年內成長的公司,該公司更接近火星,而不是破產。
Marvan : 發現您的文章很有趣。沒有看到 10 年的預測 b/4。你能為英特爾做一個,這樣我們就可以比較兩個嗎?謝謝