基金經理的任期重要嗎？

Smart Jerry 發表了文章 · 2021/11/12 16:23

你喜歡哪種類型的基金經理？--長任期還是短任期的基金經理？

首先，讓我們明確定義“長任期”和“短任期”。我們使用0到3年的範圍來定義“短任期”，並使用6年及以上的範圍來定義“長任期”。

就稅前基礎而言，平均長任期的經理 表現不佳 平均每年比平均短任期的經理差0.03個百分點。

For posttax returns, long-tenure managers outperform short-tenure managers by 0.14 percentage point a year, on average.

Why does this reversal happen? The answer is that short-tenure managers are trading much more often than long-tenure managers. For investors, more trading means a much larger tax bill at the end of the day.