中概股正在推倒重來

昨晚中概股再次迎來暴跌，跌幅之大雖然不及之前，但是這次屬於無差別傷害，要我說，現在的中概股下跌，分明就是按照跌倒重來算的。隨便找個中概股，昨晚都是接近10個點。而且是前天晚上已經跌了一波了。至於說很多股票今年的跌幅，真的是慘不忍睹。

從3月份開始寫中概股暴跌，我的觀點就比較明確，中概股持續殺跌，抄底還是敬畏市場？這是3月底暴跌的時候寫的，從之後一路寫了很多篇，基本上都是不抄底，唯一的抄底的帖子是9月發過的，不過金額控制的還行，現在已經-15%了，而且我是每天定投的，大概買了6000塊錢。至於文中說的可能會在這個基礎上再跌50%，那真的是巧合了，只是當時比較謹慎，但是按照現在這個走勢來看，這也不是什麼不可能的事。

中概股這一次的下跌，除了殺估值，另一個重要因素就是昨天美國剛通過的外國公司問責法案，這個也是上半年下跌的導火索。最近該法案的通過算是利空徹底落地，後續如何真正實施靜候觀察。

站在這個時間點再次梳理一下中概股，之前的時候我說中概股有兩個風險，政策風險和估值風險，目前估值風險基本上可以忽略，但是政策風險依然巨大。政策影響是諸多的，來源多方面，目前看有些領域的政策已經持續落地，但是更多的政策可能還在路上，目前來說，估值風險不大，但是政策帶來的情緒殺依然需要謹慎。

從去年開始中概股暴漲，一年十幾倍的股票無數，但是從年初開始的暴跌，將這個上漲幾乎抹平，甚至繼續向下殺。目前的下跌，已經不是基本面能夠解釋的了，但是基本面好的公司可能會比較抗跌，不過由於基本面好的股票會有比較多的境外投資者，這些人的拋壓會抵消基本面的堅挺，因此表現在股價走勢上，就是無差別下殺。

從穩健的角度來說，別抄底，即使跌了這麼多，我覺得抄底依然是件盈虧比極度不划算的事，炒股這麼多年也是第一次碰見這種事，後續如何演化以及政策如何協調，不確定性太多了。唯一確定的是有些公司確實很不錯，但是永遠不要擠兌式的情緒下殺帶來的暴跌，之前已經有過一次，昨天的又可以算一次，未來會不會再來一次，真的不好說，在所有的巨大不確定性落地之前，觀望永遠是最優雅的選擇。

目前中概互聯板塊，增長最好的就是新能源三傻，這個是個人目前比較喜歡的，雖然也殺的挺狠的，但是後續如果抄底，大概率會從這裏下手。整個互聯網板塊的增長邏輯正在被逐漸證僞，雖然還有不少公司在增長，但是增速在放緩，如果能出海去全世界收割，那麼就是新的故事了，目前更像是互聯網的寒冬，而寒潮才剛剛開始，之前雖然很多互聯網公司裁員，但是直到看見愛奇藝說要裁掉20%-40%的員工，我直接驚掉了下巴。不過也正常，畢竟一直

政策風險絕對是最大的風險，很多公司的護城河都是建立在政策穩定基礎上的，如果政策開始持續調整，公司的估值以及護城河高低，那都是可能會被打破的。而不注重社會形象已經國家發展方向的公司大概率會被淘汰的，即使不被淘汰，也還是得警惕公司的不理智操作。

如果經過中概股大半年的暴跌你還在習慣性抄底，那真的也是沒啥好說的。抄底永遠不是最優解，打折的商品可以買，但是打折的股票很有可能有坑，尤其是打一折的股票很有可能是巨坑。

這句話從3月就開始有人問了。不要老想着買在底部，而是買在上升趨勢中，如果真的反轉了，哪怕追高，也遠比現在安全多了，如果是反轉，那漲幅絕對不是二三十個點，可能又是一波轟轟烈烈的幾倍行情。永遠不要低估情緒的力量，全年中概暴漲，一堆人說不合理，今年又有很多人說低估了，這些人很可能是同一撥人。股票的價值通常都是在過度高估與低估之間切換的，合理很可能只是一瞬間的事情。更多的股票都是在非常高估與非常低估之間切換，比如說中概股。

借用今天其他地方看到的一句話，中概股目前的境遇就是，如果從美股退市，那還買的幹啥，如果不從美股退市，那買的幹啥