為什麼希臘人對於了解很重要以及它們如何影響期權交易
正如所承諾的那樣,這裡是希臘人的概述。我沒有觸及一些更複雜的概念,但這應該是足夠的信息來掌握基礎。提供的範例。
* 對於我們這些堅持 YOLO 期權交易的人,以下是您大腦的一些皺紋 *。
Delta — 期權的增量是指期權價格相對於其基礎證券價格的變化率。期權的增量值範圍在 0.0 — 1.00 之間(看跌期權為 0 至 -1.00),並反映了期權價格的上漲或下降,以響應標的資產價格的 1 點變動。
用於衡量合約價值從 $1 美元變化的變化。還用於衡量期權合約即將到期「ITM」(貨幣中)的可能性。例如,0.40 的差值可以看作是有 40% 的機會到期 ITM。
伽瑪-期權的伽瑪是衡量其增量變化率的度量。期權的伽瑪以百分比表示,並反映了基礎股票價格的 1 點變動而反映了增量的變化。
衡量達美元從基礎資產(股票,ETF,類似的東西)的 1 美元變化。如果底層移動額外的 1$ 然後增量將等於總增量 + 伽瑪。在第一個美元移動之後,在相同方向上的任何額外移動都會增加 Delta 的值。
例如,XYZ 100 12 月 31 日要求 1.00 美元,其增量為 .50,伽瑪為 .05。
XYZ 的價格向上移動 1 美元,因此合約的新價格變為 1.50。
XYZ 的價格再次向上移動 1 美元,所以現在我們同時添加增量和伽瑪來找到新的價值。(1.00 + 0.50 = 1.50)1.50 +(.50 + .05)= 2.05 現在的價值。
Theta — 期權的 theta 是對期權時間衰減的測量。Theta 衡量期權損失其價值的比率,特別是時間值,因為到期日更接近。通常以負數表示,期權的 θ 反映了期權價值每天減少的數量。
例如,如果您的期權合約目前的價值為 1.00,而您的 theta 為 -0.10,您將每天損失 0.10 的價值。與其他希臘人一樣,這個數字將在一天中發生巨大變化。
維加 — 期權的 Vega 是衡量標的波動性變化對期權價格的影響的衡量標準。具體來說,期權的 Vega 表示了基礎波動性每 1% 的變化,期權價格的變化。
估計引伸波幅 (IV) 每 1% 變動的保費變動。將有更多的時間在合同更高的維加.Vega 的增加會增加合同的成本,反之亦然。
Rho-Rho 衡量利率的變化,但很少使用,因為利率不移動太多。
重要的是要記住,與每個希臘語相關的這些數字在合同的整個生命週期中可能會不斷變化。還有其他變量需要考慮,例如隱含波動性,交易量,未平倉利息,到期日(dte),P/C 比率,即將推出的催化劑等等。
這是一個非常基本的希臘人。
快速示例:
假設約翰以 1.00 價格購買 XYZ 100 1/15/21 通話(買到開),此合約具有以下價值:
差值:0.50 伽瑪:0.05 西塔:-0.02 維加:0.01
而 XYZ 股票的當前價格為 95.00 美元。
這告訴我們一些信息,但我們將從 Delta 和 Gamma 如何協同工作開始:
(1)台達表示,每一 1 美元的價格上漲或下跌,期權合約的價值將降低或增加 0.50(例如 50 美元)。您會注意到大多數期權合約都是以 0-0.20、.21-.40、.41-.60、.61-80 和 .81-1.00 等為統計目的購買和衡量。
(2)因此,由於 Gamma 為 0.05,所以每次 Delta 的相對於相對於相關資產的 1 美元變化,期權合約的價值將會額外增加 0.05(5 美元),這將會產生以伽瑪計算的 delta 價格的相關變化。因此,如果 XYZ 的期權合約為 1.00,當相關資產的價格為 95 美元,然後價格上漲 1 美元,則合約的價值變為 1.50。(1.00 + 0.50)然後,如果價格額外移動 1 美元,則方程式變成,(1.50 + 0.50 + 0.05)= 2.05。
每當我們有額外 1$ 移動或數量化相似的變化時,我們將 Delta 和 Gamma 添加在一起。
(3)Theta,這是降低您的期權合約價值的每日時間衰減量。因此,在這裡我們知道,即使三角形和伽瑪增加,由於錫塔為 -0.02,我們可以預計每天持有這份合同損失 0.02。包括週末。因此,現在方程變為 2.05(在 2 美元移動後的三角 + 伽瑪的當前值)— 0.02 = 2.03。
(4)Vega 告訴我們,如果隱含波動率變化 1%,則 Vega 將與購買賣期權合約支付的保費相關的價格上漲或降價相關聯。如果 Vega 為 0.01,那麼我們將其添加到期權合約的價值中。使用 2.03(三角色 + 伽瑪 — 西塔)+ 0.01(1 美元)= 2.04。
我們不會在此計算中使用 RHO。
請注意,這些不是靜態數字,它們會與音量相關的大幅變化。
您會注意到希臘組合具有非常高的 Delta 和 Gamma,而 Vega 則表示最可能具有較高隱含波動性的期權,因為期權可以從 delta 和伽瑪的貨幣進入和退出的範圍,同時 Vega 了解兩方也有很多動態價格波動。您會在 SLV、黃金、XLK 等 ETF 中找到這些組合。由於它們的入金概率很高,且因為它們的價格不太移動,因此 GAMMA 非常高,這反過來意味著 delta 中的更小的變化將更快地增加您的合約價值。
這裡最重要的是了解公式,並確保您的合約倉位中存在流動性(交易量和未平倉利息)。
我確實想談論跨接和覆蓋電話,許多人認為這是在風險與獎勵方面交易期權的更好方法。
跨越式
當投資者不確定市場將移動哪個方向,但有強烈的意見認為將會有動態波動時,可能採用的策略是購買跨越式的策略。這是同一隻股票的看跌期權和看跌期權的結合,並具有相同的行使價和到期日。如果股票向上移動,則在通話中獲利;如果下跌,則看跌期權將獲利。那些買入跨距的人將從波動中獲利,而如果市場穩定,則出售跨度的人將獲利,因為期權將不行使過期。
寫入電話
中立或看跌投資者可以寫(賣出)電話並收取溢價。投資者若認為股票價格會保持不變或下跌,可致電致電:
(1) 從期權保費產生收入
(2) 部分保障(對沖)長股頭頭寸,通過以保費金額抵消出售股票的任何損失
(3) 如股價上漲,該看漲可能會被行使。除了出售期權時收到的溢價外,作者還將獲得該股票的行使價。
如果期權編寫者是所有的股票,那麼這是否被稱為保障買賣,風險是有限,因為無論股價上漲多高(意味著買賣一定會被行使),寫者只會使用已擁有的股票(已存入經紀商)進行交貨。但是,如果作家不擁有股票,則該期權將被揭露(通常在行業中稱為「裸露」)。這就是當時風險是無限的,因為作者必須支付正在的市價(並且理論上對股票價格可以走多高沒有限制)才能獲得履行交付義務所需的股票。這就是為什麼 Naked Call 寫作是最危險的選擇策略的原因。
\-Gamma 曝光率(GEX)是指現有期權合約對標普 500 標準價格變化的敏感度。Gamma 曝光通知您期權做市商可能需要如何對沖其交易,以確保他們的期權帳本是平衡的。
請記住,我剛剛開始在這裡剝香蕉。
還有更多要學習的東西。
$VYNE Therapeutics (VYNE.US)$
$普拉格能源 (PLUG.US)$
$阿里巴巴 (BABA.US)$
$SPDR 標普500指數ETF (SPY.US)$
* 對於我們這些堅持 YOLO 期權交易的人,以下是您大腦的一些皺紋 *。
Delta — 期權的增量是指期權價格相對於其基礎證券價格的變化率。期權的增量值範圍在 0.0 — 1.00 之間(看跌期權為 0 至 -1.00),並反映了期權價格的上漲或下降,以響應標的資產價格的 1 點變動。
用於衡量合約價值從 $1 美元變化的變化。還用於衡量期權合約即將到期「ITM」(貨幣中)的可能性。例如,0.40 的差值可以看作是有 40% 的機會到期 ITM。
伽瑪-期權的伽瑪是衡量其增量變化率的度量。期權的伽瑪以百分比表示,並反映了基礎股票價格的 1 點變動而反映了增量的變化。
衡量達美元從基礎資產(股票,ETF,類似的東西)的 1 美元變化。如果底層移動額外的 1$ 然後增量將等於總增量 + 伽瑪。在第一個美元移動之後,在相同方向上的任何額外移動都會增加 Delta 的值。
例如,XYZ 100 12 月 31 日要求 1.00 美元,其增量為 .50,伽瑪為 .05。
XYZ 的價格向上移動 1 美元,因此合約的新價格變為 1.50。
XYZ 的價格再次向上移動 1 美元,所以現在我們同時添加增量和伽瑪來找到新的價值。(1.00 + 0.50 = 1.50)1.50 +(.50 + .05)= 2.05 現在的價值。
Theta — 期權的 theta 是對期權時間衰減的測量。Theta 衡量期權損失其價值的比率,特別是時間值,因為到期日更接近。通常以負數表示,期權的 θ 反映了期權價值每天減少的數量。
例如,如果您的期權合約目前的價值為 1.00,而您的 theta 為 -0.10,您將每天損失 0.10 的價值。與其他希臘人一樣,這個數字將在一天中發生巨大變化。
維加 — 期權的 Vega 是衡量標的波動性變化對期權價格的影響的衡量標準。具體來說,期權的 Vega 表示了基礎波動性每 1% 的變化,期權價格的變化。
估計引伸波幅 (IV) 每 1% 變動的保費變動。將有更多的時間在合同更高的維加.Vega 的增加會增加合同的成本,反之亦然。
Rho-Rho 衡量利率的變化,但很少使用,因為利率不移動太多。
重要的是要記住,與每個希臘語相關的這些數字在合同的整個生命週期中可能會不斷變化。還有其他變量需要考慮,例如隱含波動性,交易量,未平倉利息,到期日(dte),P/C 比率,即將推出的催化劑等等。
這是一個非常基本的希臘人。
快速示例:
假設約翰以 1.00 價格購買 XYZ 100 1/15/21 通話(買到開),此合約具有以下價值:
差值:0.50 伽瑪:0.05 西塔:-0.02 維加:0.01
而 XYZ 股票的當前價格為 95.00 美元。
這告訴我們一些信息,但我們將從 Delta 和 Gamma 如何協同工作開始:
(1)台達表示,每一 1 美元的價格上漲或下跌,期權合約的價值將降低或增加 0.50(例如 50 美元)。您會注意到大多數期權合約都是以 0-0.20、.21-.40、.41-.60、.61-80 和 .81-1.00 等為統計目的購買和衡量。
(2)因此,由於 Gamma 為 0.05,所以每次 Delta 的相對於相對於相關資產的 1 美元變化,期權合約的價值將會額外增加 0.05(5 美元),這將會產生以伽瑪計算的 delta 價格的相關變化。因此,如果 XYZ 的期權合約為 1.00,當相關資產的價格為 95 美元,然後價格上漲 1 美元,則合約的價值變為 1.50。(1.00 + 0.50)然後,如果價格額外移動 1 美元,則方程式變成,(1.50 + 0.50 + 0.05)= 2.05。
每當我們有額外 1$ 移動或數量化相似的變化時,我們將 Delta 和 Gamma 添加在一起。
(3)Theta,這是降低您的期權合約價值的每日時間衰減量。因此,在這裡我們知道,即使三角形和伽瑪增加,由於錫塔為 -0.02,我們可以預計每天持有這份合同損失 0.02。包括週末。因此,現在方程變為 2.05(在 2 美元移動後的三角 + 伽瑪的當前值)— 0.02 = 2.03。
(4)Vega 告訴我們,如果隱含波動率變化 1%,則 Vega 將與購買賣期權合約支付的保費相關的價格上漲或降價相關聯。如果 Vega 為 0.01,那麼我們將其添加到期權合約的價值中。使用 2.03(三角色 + 伽瑪 — 西塔)+ 0.01(1 美元)= 2.04。
我們不會在此計算中使用 RHO。
請注意,這些不是靜態數字,它們會與音量相關的大幅變化。
您會注意到希臘組合具有非常高的 Delta 和 Gamma,而 Vega 則表示最可能具有較高隱含波動性的期權,因為期權可以從 delta 和伽瑪的貨幣進入和退出的範圍,同時 Vega 了解兩方也有很多動態價格波動。您會在 SLV、黃金、XLK 等 ETF 中找到這些組合。由於它們的入金概率很高,且因為它們的價格不太移動,因此 GAMMA 非常高,這反過來意味著 delta 中的更小的變化將更快地增加您的合約價值。
這裡最重要的是了解公式,並確保您的合約倉位中存在流動性(交易量和未平倉利息)。
我確實想談論跨接和覆蓋電話,許多人認為這是在風險與獎勵方面交易期權的更好方法。
跨越式
當投資者不確定市場將移動哪個方向,但有強烈的意見認為將會有動態波動時,可能採用的策略是購買跨越式的策略。這是同一隻股票的看跌期權和看跌期權的結合,並具有相同的行使價和到期日。如果股票向上移動,則在通話中獲利;如果下跌,則看跌期權將獲利。那些買入跨距的人將從波動中獲利,而如果市場穩定,則出售跨度的人將獲利,因為期權將不行使過期。
寫入電話
中立或看跌投資者可以寫(賣出)電話並收取溢價。投資者若認為股票價格會保持不變或下跌,可致電致電:
(1) 從期權保費產生收入
(2) 部分保障(對沖)長股頭頭寸,通過以保費金額抵消出售股票的任何損失
(3) 如股價上漲,該看漲可能會被行使。除了出售期權時收到的溢價外,作者還將獲得該股票的行使價。
如果期權編寫者是所有的股票,那麼這是否被稱為保障買賣,風險是有限,因為無論股價上漲多高(意味著買賣一定會被行使),寫者只會使用已擁有的股票(已存入經紀商)進行交貨。但是,如果作家不擁有股票,則該期權將被揭露(通常在行業中稱為「裸露」)。這就是當時風險是無限的,因為作者必須支付正在的市價(並且理論上對股票價格可以走多高沒有限制)才能獲得履行交付義務所需的股票。這就是為什麼 Naked Call 寫作是最危險的選擇策略的原因。
\-Gamma 曝光率(GEX)是指現有期權合約對標普 500 標準價格變化的敏感度。Gamma 曝光通知您期權做市商可能需要如何對沖其交易,以確保他們的期權帳本是平衡的。
請記住,我剛剛開始在這裡剝香蕉。
還有更多要學習的東西。
$VYNE Therapeutics (VYNE.US)$
$普拉格能源 (PLUG.US)$
$阿里巴巴 (BABA.US)$
$SPDR 標普500指數ETF (SPY.US)$
免責聲明:社區由Moomoo Technologies Inc.提供,僅用於教育目的。
更多信息
評論
登錄發表評論
OFFICER TRUTH 樓主 : @Army Veteran@treydongui
James loh : 向上
treydongui : 一如既往,謝謝您的標籤。試圖更頻繁地查看您的帖子,朋友。當我在幾週內在這裡的市場投資更多時,我將返回定義的策略。此外,在多元化投資時,一分錢股將是一個更小的部分。我只是對所有指標/不同的策略感興趣,所以我不得不用在使用定義的策略或交易模板的情況下發展自己非常薄的情況下獲得一些曝光。我很高興能訪問您的知識以及適合您的知識。您在其他地方還有自己的頻道/網站或群組嗎?