6個指數來評估S&P 500是否達到頂峰

TheBigFatWhale 發表了文章 · 2021/12/16 10:34

$標普500指數 (.SPX.US)$ $標普500波動率指數 (.VIX.US)$ $黃金ETF-SPDR (GLD.US)$ $巴里克黃金 (GOLD.US)$

自2020年3月市場出現巨幅35％修正以來，即因Covid 19大流行使S&P指數從3400跌至2200之後，市場一直狂熱。從谷底翻了一番以上，目前已漲至4650的水平。

前景如何？

它是否在一條永不停止的軌道上飛向月球？

我們將研究6個因數和S&P的圖表，以判斷事情是否變得過於熱情，這可能導致即將到來的崩潰。

美聯儲印錢機制的力量發揮得很好。但市場是否變得過於自滿？

巴菲特指標

來源：currentmarketvaluation.com

Buffett因數被定義為一個國家的公開交易股票價值除以其國內生產總值我們這一代最偉大的投資者華倫·巴菲特，曾使用這個指數來幫助他評估市場估值的即時狀況。

我們現在已經遠離圖表，看起來過度高估。如果市場只是回歸歷史趨勢線，這可能很容易就會有50%的修正。易於50%的校正.

伯克希爾現金持有量達1490億，也創下了歷史新高佔他們總資產的17%左右達8730億美元的總資產。達8730億美元的總資產。

席勒Cape比率

資料來源: multp.com

我們接下來要看的一個因數將是 Shiller Cape 比率。這是周期調整市盈率.

由於市場的周期性特質，異常的市盈率（年度衰退）可能扭曲市場估值的分析。

因此，Robert Shiller 教授提出了CAPE比率來調整週期性-取10年PE的平均值-從而呈現更準確的市場估值狀況。

The 當前的Shiller Cape比率僅次於2000年的互聯網泡沫。我們不處於價值區。

高比率的一些解釋可能是由於超低利率環境可能會提高市場評價。- 現金流以較低利率折現，導致更高的估值。

隨著通脹效應逐漸浮現，美國最近的通脹率已達6％，低利率時代可能不會是未來的確定性。

波動率指數VIX

資料來源：Yahoo finance

VIX is a measure of volatility or fear factor in the market. It is derived from the implied volatility of the S&P 500 options. There is a negative correlation between price moves and the VIX.

The VIX tends to increase when the market falls. The VIX has been recently showing some strength and has reached around the 30 levels just this week but it has since retraced back to the low 20s level.

如果超過30水平，可能標誌著市場即將進行修正的開始，因為VIX看起來正在累積動能。

美聯儲資產負債表

資料來源：Tradingeconomics.com

觀察聯儲資產負債表，我們可以看到美國貨幣印製機器正全速運轉。金額為8.66兆，自2020年以來翻了一番有餘.

聯儲的資產負債表主要由他們透過貨幣印製購買的國債組成。

這筆龐大金額突顯出事情可能已經失控，而繼續派對的唯一方法就是通過這種方式印刷更多貨幣並以此進行去槓桿化。此外，政府債務也持續攀升至新高。，目前已達到 28兆美元.

我們不得不問自己的一個重要問題是，當瘋狂的印鈔機運作時，美元信心何時會被侵蝕？

我們認為，當我們看到中國所持有的美國國債跌破1兆美元這個關口時- 這些年來一直稍高於1兆- 那將是我們警惕的信號。

標普500指数交易者的承諾

資訊：barchart.com

承諾交易者因數是為了衡量期貨市場中不同參與者的持倉情況。在這一時刻，我們認為的大額投機者Smart Money 仍持有多頭頭寸。持有淨多 S&P 500 期貨頭寸且多頭頭寸在增加。

這可能意味著這波漲勢還有潛力。

AAII投資者情緒調查

資訊來源：AAII.com

我們將關注的最後一個因數將是 AAII 投資者調查情緒。它衡量個別投資者的情緒。.

根据最新統計，顯示 2年來呈現最高的中立情緒。AAII情緒通常被用作逆向指標，其中超級看好情緒會被消極看待，而市場修正的趨勢可能即將來臨。

根據目前的讀數，無法下定論。

技術分析師的觀點

資料來源：Investing.com- 標普500圖表

趨勢是你的朋友。 標普500指数的上升趨勢保持不變。.

只有在跌破4500水平時，才會首次出現疲弱跡象。 關鍵支持位將位於4200-4300水平。如果標普指数下跌，首個目標將是4200-4300水平。

如果4200水平失守，可能會出現更大的修正。 如果4200水平支撐不住，可能會出現更深的修正。 ， 中期目標可能會將標普500指数推向3500水平.

目前只要4200保持，我們仍然看好，因為上升趨勢仍然完整.

總結

在這篇文章中，我們研究了6個因數，以評估標普500指数是否開始趨於高峰。這些因數分別是：

巴菲特指標
席勒Cape比率
VIX
美聯儲資產負債表
交易人承諾
AAII投資者情緒調查

這個前4個指標顯示市場達到高峯水平的跡象指標達到遠超過其平均值甚至創下歷史新高。

However, as John Maynard Keynes famously quoted:

"Markets can remain irrational longer than you can remain solvent."

As for the Commitment of Traders, the smart money is still net long the S&P 500 while the AAII Investor Sentiment Survey is not showing any conclusive contrarian angle.

Finally, the charts are still showing the uptrend is intact and 當標普 500 跌破4200水平時，我們將採取防守策略。.

一個建議是，如果市場崩盤來臨，可能會迅猛而激烈。

所以看起來市場有一定的風險，這是很明智的。將一部分資產配置到黃金是很明智的，作為防禦機制。此外，黃金正在以合理的價位交易。隨著新加坡金融管理局數十年來首次增加他們的黃金庫存的最新消息，這進一步證實了這個觀點。

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