機構對香港的新基建行業持樂觀態度

回顧2021年，受中國互聯網、教育和其他行業拖累，恒生指數下跌15%，排名全球股指之末，甚至罕見估值大爆發。

展望2022年，香港股市哪些板塊有投資機會？在這方面，榮通核心價值基金的經理張婷（Zhang Ting）表達了她的最新觀點。

展望2022年，張婷判斷，在經過了近一年的調整之後，香港股市的整體估值水平目前較低。根據Wind數據，恒生指數PE（TTM）為10.53倍，處於歷史分位數35.46%的水平，接近過去十年的中位數水平，特別是互聯網、房地產等行業已處於長期低點位置。2022年，香港股市有望迎來上行趨勢，但仍需警惕風險。

張婷認為，由於反彈機會更難把握，我們可以關注具有高確定性的軌道。

例如，以互聯網主導的新經濟板塊中存在著潛在估值修復機會的行業，以穩定增長預期為基礎的基礎設施產業鏈和房地產等行業，以及受益於境外利率上升環境的香港本地金融股票，可能有一些投資機會。

特別是新基礎設施，特別是與新能源和新基礎設施相關的板塊，例如綠色能源、配電網改造、光伏、風能等。

2021年12月舉行的中央經濟工作會議強調，明年的經濟工作應該“穩中求進”，特別提出“適度提前開展基礎設施投資”。隨著政策的推動，基礎設施建設有望迎來上升期。同時，基礎設施板塊整體對流動性不敏感。隨著美聯儲政策收緊，境外對港股的投資可能逐步撤離，因此基礎設施，特別是新基礎設施，是一個更安全的配置方向。