3大維度，教你合規地用“內部消息”賺錢

本文英文原文首發於1月15日

本文我想和你分享另外一種在交易中獲得優勢的方法，這個方法跟公開信息有關，大多數人要麼不知道有這些信息，要麼不知道該如何利用這些信息來令自己受益。

公司內部人士是指持有公司至少5%股份的管理團隊、董事成員或股東。他們能獲得公衆無法獲得的信息，但他們不能基於這些信息進行交易，因爲這是非法的“內幕交易”。

合法的內部人士交易是不同的。

這些內部人士被允許根據公開信息，以及他們對業務的深入了解來做交易。在大多數情況下，他們必須在兩天內向美國證券交易委員會（SEC）報告他們的交易，然後他們的交易信息會被公開。

如果你知道該怎麼解讀這些信息，它們可以提醒你交易的大機會來了。

要知道，並非所有的內部人士買入都是重要的，爲了選出重要的信息，你需要弄清楚以下幾個問題。

一般來說，你希望是最高層的內部人士，也就是公司的高管在買入，比如首席執行官(CEO)、首席財務官(CFO)和首席運營官(COO)。

通常這些內部人士比任何人都更了解公司運營的細節，因此，當市場把公司的股票虐得過重的時候，他們比任何人都更清楚。

當公司的股票被嚴重低估時，這些內部人士也會知道，然後他們會增持股票。

還有其它一些信息可參考：

多名內部人士幾乎同時買入是個好跡象。

對於CEO的買入，你要記住，他們的職責之一是讓公司看起來不錯。因此，如果你正在看一位CEO近期的買入情況，只有看到他持有特別大的頭寸，才有參考意義。

“多少”這個問題是相對的，這既取決於公司的規模，也取決於內部人士的薪酬。你要做的是弄清楚內部人士的買入對他們是否意義重大，如果是，它可能對你也很重要。

要弄清楚這點並不難，設想一下，相對於你的年薪或淨資產，你支出一大筆錢來買入股票對你來說會意味着什麼。

如果一家市值300億美元的公司的首席財務官（CFO）年薪爲700萬美元，對她來說，花5萬美元來買入股票微不足道，要是花1000萬美元買入，意義就重大了，這值得引起你的注意。

對更小規模的公司來說，如果一家市值1億美元的公司的首席運營官（COO）買入了市值100萬美元的股票，也就是公司1%的股份，這也值得深入研究。

當董事成員或大股東買入股票的時候，你也需要弄清楚這個問題：這對他們有重大意義嗎？

這個問題很簡單。許多內部人士獲得股票獎勵或持有股票期權，這不重要，你需要關注的是他們在“公開市場買入”的行爲。當一個內部人士在公開市場買入股票時，他的買入方式和我們的是一樣的。

爲了了解爲什麼這些信息有價值，我們來看最近的幾個實例：

2017年2月，WBA聯席首席運營官Ornella Barra買入了12.4萬股WBA股票，這是一筆超過1000萬美元的公開市場交易。2016年，Barra的薪酬爲710萬美元 (包括工資、獎金和股票獎勵)，所以她2017年投出去的錢比她2016年掙的還多。

Barra買入WBA後，WBA的股價飆升了。

公司內部人士需要持有他們公司的股票至少6個月，所以如果Barra投資1000萬美元到WBA並持有足夠長的時間，她肯定認爲這是一筆不錯的投資。

另外一個案例，2016年2月，摩根大通(JPM)董事長兼首席執行官Jamie Dimon通過公開市場買入50萬股摩根大通股票，這筆巨額投資價值2660萬美元。

2016年Dimon的總薪酬爲2800萬美元，所以他的那筆投資資金相當於近一年的收入。這是Dimon對摩根大通投下的信任票，如下圖所示，他買入股票的消息被公佈的當天，JPM股價已經觸底，截至目前，JPM已經上漲了60%以上。

無論用哪種方式，你都可以在很多網站上免費找到這些信息。

內部人士買入是一個不錯的提醒信號，但不要完全基於這一條信息做交易決定。

從中我們可以了解到的是，那些對公司業務有深刻了解的人(以及能坐上高管位置的聰明人)認爲他們所在公司的股票很便宜，而且股價或會漲得更高。

如果你密切關注內部人士大規模的買入，你可能會發現其他人沒有發現的好機會。但要記住，要弄清楚是誰在買入，他們買了多少，他們是如何買入的這幾個問題，這樣你就會保持頭腦清醒。

看完本文，希望你能再添一個交易絕招。

（以上僅代表分析師個人觀點，不作爲投資建議。投資有風險，入市需謹慎。）

分析師：Ben Morris、Drew McConnell

編譯：Samantha