經濟衰退在迫近嗎？請關注收益曲線。

上週股市的回升似乎提振了許多投資者的信心，因為幾乎16個月來的最佳週增益被記錄下來。

股市最近的表現是未來好時機的標誌嗎？還是我們應該對股市的最新反彈持觀望態度？

最近經常提起經濟衰退的話題，分析師們越來越關注未來的經濟狀況。

由於地緣政治問題、持續的Covid-19疫情、通脹以及今年美聯儲的加息等因素，市場的波動性增加了，特別是最近的收益曲線顯示出持續趨勢趨於平緩，衰退的可能性增加了。

但是收益曲線的平緩意味著什麼？為什麼大家最近都在如此頻繁地談論這個問題？

收益率曲線是對不同到期日債券的利率進行的二維圖，利率在y軸上，到期日在x軸上。

它用作市場中其他債務的基準，如抵押貸款利率或銀行貸款利率，並用於預測經濟產出和增長的變化。

收益率曲線的斜率可以讓人了解未來的利率變化和經濟活動。

從下方圖片中，我們可以看到各種形狀的收益率曲線，包括倒置、平坦、正常和陡。

正常的收益率曲線表明更長期債券的收益率可能會繼續上升，對經濟擴張期作出反應。

而倒置的收益率曲線則朝下傾斜，意味著短期利率超過長期利率。這樣的收益率曲線對應於經濟衰退期，投資者預期較長期限債券的收益率未來將更低。

一條平坦的殖利率曲線是指各到期期限的收益率接近。這樣的平坦殖利率曲線暗示了經濟情況的不確定性。它可能出現在高經濟增長期結束、通脹加劇以及對經濟放緩的擔憂後，也可能在央行被預期加息時出現（聽起來很熟悉吧？）。

聯邦儲備委員會現在走在一條緊繃的鋼絲上，他們必須小心不要太過激進，引發經濟蕭條的可能性。他們上周已經👇，但目前的政策是否足夠有效地降低通脹？我們只能等待結果。

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