通過 BofA，牛在廢墟中呼喚

羅素 2000 年 3 月前期市值下降至 14.2 倍，這是新型冠狀病毒後低點，但由於估計上漲速度比價格改善快。

現在，小型股市集團是唯一仍然便宜的市場，其中 遠期盈率低於平均水平 7%。對於長期投資者來說，今天的估值意味著健康 接下來十年的年度報酬率約 10% 美國銀行分析師表示，對於羅素 2000 年。

能源與金融 繼續到頂 中央銀行的小型股部門架構 （根據相對估值，估計修訂，技術和 BofA 分析師情緒對行業進行排名）。 材料 排名升幅最大（從 #7 上升至 #3），這也是唯一一個看起來很昂貴的小型股市領域與大型股市同業相比。醫療保健和通信服務繼續排名第二，其次是 Staples，該公司在前一個月份排名下降最大。

小額能源 在 BofA 的量值工作中排名良好，因為它提供與其大型股票同業相似的吸引力的自由現金流收益率。

自由現金流至企業價值（FCF/EV）長遠（自 1986 年以來）一直是小型股票選擇最佳因素，而在 Russell 2000（例如金融/房地產）中，能源提供了任何行業中最高的 FCF/EV（6%）。

但是，能源仍然受到小型資產核心、增長和價值經理的負擔。而 BofA 分析師在最近的基金表現說明中強調，由於其在指數中的重量增加，因為它在指數中的重量增加，不擁有能源可能會真正損害投資者的表現。

在 3 月底前，收益率曲線逆轉已經發生，增加了下跌的擔憂。反向收益曲線通常對於小型和大型股表現表現為負值（鑑於逆轉通常表明市場下跌和經濟衰退）。

一個抵銷因素是一個抵銷因素，因為小額估值的風險定價比之前的逆轉更多。小與大的相對 P/E 比其他曲線逆轉比任何其他曲線逆轉比較便宜（平均計算 20%），絕對估值也便宜。

鑑於服務復甦的動力，BofA 的分析師在短期中保持有利於小型與大型。