美國銀行：儘管Netflix面臨短期艱難競爭，但仍將實現長期可持續增長

$奈飛(NFLX.US)$4月19日收盤後公佈第一季度收益。市場普遍認為，付費子公司將增加260萬美元(與預期的250萬美元相比)，營收79億美元，每股收益2.89美元。

美銀美林的分析師排名靠前，有300萬個付費子公司，營收為80億美元，每股收益為2.94美元，原因是UCAN和亞太地區的淨增加和流媒體收入較高。最重要的第二季度指引將受到收視率和收視率較高的Netflix電視節目迴歸的推動，例如怪奇物語第四季以及Netflix最受歡迎的電視節目第一季度推出的揮之不去的影響布里奇格頓.

美國銀行的分析師還擔心，在季節性疲軟的第二季度，華爾街對這些數據的期望過高，華爾街估計的260萬英鎊高於第一季度的指引。然而，原因是，為什麼Netflix的第一季度指引如此疲軟，仍然不為公眾所知。很難説Netflix能否回到Covid之前的增長軌跡，並將聽取對季節性變化的評論。

第三方數據檢查顯示，隨着全球範圍內限制的放鬆，移動應用程序下載量和DAU繼續面臨壓力。

根據傳感器塔的説法，在全球範圍內，Netflix移動應用程序下載量同比持平，但從2011年第四季度到22年第一季度下降了6%。在全球範圍內，DAU在第一季度持平，原因是艱難的競爭以及更多地區的限制放鬆。

CHUM數據喜憂參半，因為SimilarWeb數據顯示，與2011年第四季度相比，22年第一季度Netflix的全球取消流量上升了50bps，原因可能是UCAN的價格上漲。儘管與2012年第一季度相比，Netflix的全球試用流量下降了188個基點，但與2012年第四季度相比，Netflix的定價流量上升了393個基點，同比增長6.0%，這與前兩個數據點相反，令人鼓舞。

在2012年第一季度，Netflix定價跟蹤機構顯示，除美國外，包括英國在內的五個國家的價格都出現了上漲。與1月14日相比，我們注意到經外匯調整的發達市場ARPU(等值加權貨幣籃子)下降了3.6%，至13.57美元，整體新興市場貨幣籃子下降了1.6%，至9.78美元，因此外匯影響仍然是一個問題。

美國銀行的分析師認為，Netflix將繼續看到長期可持續增長儘管短期內競爭激烈，競爭日益激烈。Netflix的增長能力隨着其全球內容投資強化其價值主張仍在意料之中。維持買入評級。