奈飛是一個崩潰的業務模式嗎？
$奈飛 (NFLX.US)$ 奈飛的股價在公布最新的2022年第一季度業績後再度下跌。這是自前一季度業績以來其股價面臨的第二輪挫敗。
奈飛在2022年1月20日公佈Q4'21業績後，迎來了一輪的崩盤。首輪賣壓的主要原因是新用戶增長顯著下降，這與市場的預期不符。
資料來源：Netflix Inc. Q4'21股東信函第3頁
奈飛Q1'22業績報告和預測再次引發了一輪血洗。以下是一些你應該注意的關鍵點。
1. 仍然強調要擊敗傳統電視
奈飛從創立以來，業務經歷了幾次轉型。奈飛最初是一家郵寄DVD租賃業務，每張DVD的租賃模式逐漸演變成了每月訂閱概念。
當時，即使奈飛只是一家DVD租賃和銷售公司，其目標已經是取代傳統電視。它將"流媒體擊敗傳統電視"定為了一個重要目標。
在增長仍然強勁和有前途時，突顯娛樂業務的潮流日益改變是有道理的。但現在是奈飛專注於超越競爭對手、而不是證明傳統電視已被顛覆的時候。
雖然奈飛仍然佔據著美國電視市場的主導地位，但其他流媒體提供商強勁的競爭可能使他們措手不及。採取切實可行的措施來應對不斷增長的競爭對手可能是一個更好的應對市場恐懼的方法。
來源：netflix inc。 Q1'22致股東的信，第2頁
2. 與其長期堅守的信念相違背 - 沒有廣告
多年來，奈飛以提供給觀眾和訂閱用戶最佳體驗的流媒體業務自居。他們不僅製作和發行適合全球觀眾的影集，還以無廣告聞名自豪。
來源：奈飛
然而，隨著最新的增長困境，奈飛終於打破了自己的自豪。奈飛現在將推出一個價格更低的支援廣告版本的流媒體服務。 低價支援廣告的奈飛流媒體服務儘管這將開啟一個新的營收垂直，但其自豪和原則不再能夠保持無廣告的立場。
3. 嚴重依賴於一系列大膽創新的力量
奈飛的高度成功系列節目在創造全球現象方面有著成功的記錄。事實上，這些為全球頭條新聞的系列節目是持續訂閱增長的主要催化劑。
雖然在 2021 年第三季度和第四季度發行的《魷魚遊戲》第一季和《紙房子》贏得了全球的迴響，但在複製這一成功方面面臨著挑戰。 《魷魚遊戲》第一季 和 《紙房子》 2021 年第三季度和第四季度在全球范圍內獲得了廣泛的吸引力，但在複製這一成功方面存在挑戰。
對於非英語系列，觀看時數之間存在巨大差距 二十五二十一：第1季 比去年的 商業提案：第1季而之前大為熱門的作品，如《魷魚遊戲》和《紙鈔屋》，現已冷卻下來。
至於英語劇集， 《布里奇頓：第2季》 成功超越 《布里奇頓：第1季》 成為收視率最高的英語劇集。這是考慮到了 《彆傑頓》第1季 在2020年推出，已經是2年前了！
其他英文系列在榜單上佔主導地位的成功系列是《獵魔士》、《13個原因》、《怪奇物語》 《獵魔士》 《13個原因》 和 《怪奇物語」.
如果不能創造成功、吸引世界的系列作品，肯定會讓現有的訂閱用戶為了下一個大熱劇而爭相退訂，可能會引發大規模的客戶流失。
4. 無法對其知識產權進行盈利
也許對Netflix業務模式是最大的打擊，就是其所持有的無形知識產權和版權。
為了看到一家成功的娛樂和媒體公司如何運作，我們將以華特迪士尼公司的業務模式作為基準。
華特迪士尼的轉輪始於1957年。來源：華特迪士尼公司
迪士尼的眾多創意工作室啟動了新電影和系列劇集的創作，這些作品在黃金和白銀屏幕上發布。成功的角色和電影會被重製為現實生活體驗，支持主題公園和體驗。持續的成功將進一步拓展到商品授權和其他附屬產品和服務領域。
事實上，即使迪士尼進入了面向消費者的流媒體領域，推出了Disney+，但它仍然在加大對現實生活主題公園和體驗的投資。迪士尼最新的神奇體驗是其主題郵輪Disney Wish。它將迪士尼的現實生活體驗提升到了新的水平，在海上呈現了一個迪士尼主題的體驗。
迪士尼主題郵輪－迪士尼心願號
米奇和他的朋友可能不像 魷魚遊戲 和 紙牌屋。但他們確實幫助迪士尼在其龐大的娛樂帝國中樹立了另一個增長點。另一方面， 紙牌屋 似乎又將成為另一個無法化身為另一個產品或體驗的成功系列。
米奇老鼠是在1928年創立的，仍然是家善控股最有價值的員工之一。
MyKayaPlus 判定
你可能會問，為何要將奈飛和the walt disney company進行比較？難道兩者不能繼續憑藉各自的業務模式繼續繁榮發展嗎？
儘管此潛在結果可能實現，但請了解，娛樂業是建立知識產權並且加以貨幣化的。
這就是為何 漫威娛樂有限責任公司 和 盧卡斯影業有限責任公司 被迪士尼收購。亞馬遜收購MGm的原因也相同。知識產權為娛樂公司提供無限的潛力，如果執行得當。
然而，單靠影集和電影來一路砍殺成為世界上最好、最有價值的公司是不可持續的。電影和影集的製作需要大量的資金和投資。而Netflix在尋找下一個成功的影集時，對於創建和停止影集毫不避讓。 《魷魚遊戲》 訂閱者的最近和即將發生的流動只是流媒體業務的風險冰山的一角。
時間會告訴我們廣告計劃是否有助於限制Netflix股價的下跌。但是，未能將過去的成功變現絕對是Netflix自討苦吃 - 就像把釘子釘在自己的棺材上。
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