用數字或故事投資
一些投資者信誓旦旦地使用量化方法進行投資，而另一些人則認為，與定性分析相比，數字並不那麼重要。
每個人都有自己合理的擔憂。Quants夫婦認為，人類充滿了偏見，除非人們僅根據數字做出投資決策，否則不可能輕易克服這些偏見。
但對於定性部落來説，他們認為數字是歷史的，不是對未來的預測。你需要對未來的走向做出判斷，才能在今天做出一個好的投資決定。
每當你在網上看到相互衝突的觀點時，瞭解他們做出這些觀點的背景是很重要的。否則，你會感到迷失和困惑，或者更糟，接受一種觀點，並將其應用於錯誤的背景。
請允許我對上下文進行一些説明。我有三種策略：動量、價值和增長；所以我將用這三種策略來解釋。
專注於廉價股票的投資者可能會更關注估值。他有能力量化，因為價值型股票通常不需要任何未來預測，因為根據今天的價值，它的價格已經被低估了。潛在回報是基於你購買一隻股票的便宜程度，而不是它會增長多少。歷史數據就足夠好了。
事實上，這些廉價股中的許多都是平淡無奇的股票。使用定性分析很容易就會把它們斥為垃圾。對衝基金經理喬爾·格林布拉特(Joel Greenblatt)進行了一項很好的研究，他提出了魔力公式(一種定量價值策略)。
他為他的客户提供了兩種利用這一策略的方法。第一，盲目按照策略説的去投資。第二，從單子上挑選客户想買的東西。
幾年後的結果顯示，第一組比第二組做得好得多，因為他們沒有那麼有偏見。
與動量策略類似，我意識到許多人在一年高點或歷史高點買入時並不自在。他們認為這很貴。但在短期內，估值並不重要，貴的可能更貴，反之亦然。
因此，只要記住這一點：任何不需要前瞻性預測就能做出投資決策的策略，都應該更多地關注數量方面，以將偏差的影響降至最低。
如果你仍然不相信數字本身就足夠好，想想指數投資--它是純粹的數學和零定性分析，它能夠擊敗大多數金融專業人士和散户投資者。
然而，定量分析對成長型投資來説並不奏效。這是因為未來的數字還不得而知。我們今天沒有一家公司的2030年財務報表。分析師試圖使用的許多數字都是猜測，而猜測並不夠準確。
因此，估值將是模糊的。即使你的估值是正確的，但增長前景是錯誤的，你仍然可能賠錢。因此，更重要的是正確預測增長前景。
這就是定性分析的用武之地。儘管容易產生偏見，但這仍然是成長型股票的最佳方式。它們關乎未來，你可以通過對未來的發展做出準確的判斷來獲得回報。這不是數字可以做到的。
所以就是這樣，分歧並不意味着有人錯了。他們可能都是對的，但在不同的背景下。最重要的是，在正確的背景下應用正確的方法。
每個人都有自己合理的擔憂。Quants夫婦認為，人類充滿了偏見，除非人們僅根據數字做出投資決策，否則不可能輕易克服這些偏見。
但對於定性部落來説，他們認為數字是歷史的，不是對未來的預測。你需要對未來的走向做出判斷，才能在今天做出一個好的投資決定。
每當你在網上看到相互衝突的觀點時，瞭解他們做出這些觀點的背景是很重要的。否則，你會感到迷失和困惑，或者更糟，接受一種觀點，並將其應用於錯誤的背景。
請允許我對上下文進行一些説明。我有三種策略：動量、價值和增長；所以我將用這三種策略來解釋。
專注於廉價股票的投資者可能會更關注估值。他有能力量化，因為價值型股票通常不需要任何未來預測，因為根據今天的價值，它的價格已經被低估了。潛在回報是基於你購買一隻股票的便宜程度，而不是它會增長多少。歷史數據就足夠好了。
事實上，這些廉價股中的許多都是平淡無奇的股票。使用定性分析很容易就會把它們斥為垃圾。對衝基金經理喬爾·格林布拉特(Joel Greenblatt)進行了一項很好的研究，他提出了魔力公式(一種定量價值策略)。
他為他的客户提供了兩種利用這一策略的方法。第一，盲目按照策略説的去投資。第二，從單子上挑選客户想買的東西。
幾年後的結果顯示，第一組比第二組做得好得多，因為他們沒有那麼有偏見。
與動量策略類似，我意識到許多人在一年高點或歷史高點買入時並不自在。他們認為這很貴。但在短期內，估值並不重要，貴的可能更貴，反之亦然。
因此，只要記住這一點：任何不需要前瞻性預測就能做出投資決策的策略，都應該更多地關注數量方面，以將偏差的影響降至最低。
如果你仍然不相信數字本身就足夠好，想想指數投資--它是純粹的數學和零定性分析，它能夠擊敗大多數金融專業人士和散户投資者。
然而，定量分析對成長型投資來説並不奏效。這是因為未來的數字還不得而知。我們今天沒有一家公司的2030年財務報表。分析師試圖使用的許多數字都是猜測，而猜測並不夠準確。
因此，估值將是模糊的。即使你的估值是正確的，但增長前景是錯誤的，你仍然可能賠錢。因此，更重要的是正確預測增長前景。
這就是定性分析的用武之地。儘管容易產生偏見，但這仍然是成長型股票的最佳方式。它們關乎未來，你可以通過對未來的發展做出準確的判斷來獲得回報。這不是數字可以做到的。
所以就是這樣，分歧並不意味着有人錯了。他們可能都是對的，但在不同的背景下。最重要的是，在正確的背景下應用正確的方法。
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102475180 : 嗨，艾爾文，寫得很好，解釋得很好。