高盛舉辦的對沖基金 13F 簡報

通脹激增和加息繼續增加了經濟衰退的可能性。

截至最近，高盛發布了來自最新季度對沖基金追踪報告的五個見解。對沖基金以風險管理專長而聞名，具有「安全避難所」的氣息，而這位市場參與者對市場波動的準備方式可以很有幫助。

性能： 截至目前為止，對沖基金回報在 2022 年遭受巨大的逆風，高盛的對沖基金 VIP 籃子最受歡迎的長倉（GSTHHVIP）落後 $標普500指數 (.SPX.US)$ 自 2021 年初以來，增加了 28 個百分點，是歷史上最糟糕的時間。

空頭頭寸表現好得多，但標普 500 股票中位數仍然持有低水平的空利息，僅相當於市值的 1.5%，位於 25 年低點。

槓桿和流量： 對沖基金的淨額風險在近幾個月加速下跌，跌倒了長倉，同時利用短倉。由高盛 Prime Services 計算的曝光數據顯示，淨曝光率在 30 個百分位元，與過去 5 年相比，與 2021 年春季創紀錄的高點相比。

對沖基金貴賓： 儘管科技股市出現拋售，但 FAAMG 仍然位於高盛最受歡迎的對沖基金長倉榜首。 $微軟 (MSFT.US)$ 保持其作為最愛的位置。四個新能源股進入籃子（ $切薩皮克能源 (CHK.US)$, $華仕伯 (VAL.US)$, $西方石油 (OXY.US)$，以及 $Cheniere Energy (LNG.US)$），而該行業現在的重量為 10％。

增長股票： 對沖基金繼續逃離增長部門和股票。實際利率上升和槓桿下降，預計會影響具有極高倍倍數的長期股票的估值。

行業： 對沖基金已增加對工業和材料的曝光率。基金傾向於信息技術和消費者自願性的基金目前處於至少十年來的最低水平。

總而言之，股票市場暴跌，以及最受歡迎的長倉表現更糟糕，導致對沖基金回報的一年最糟糕。此外，對沖基金已加速減少槓桿和輪換，遠離數季前開始的增長股票，同時積累了短倉。