40億增持北京君正，芯片龍頭韋爾股份一日浮盈逾2億，股民：坐等抬轎

北京君正（300223.SZ）獲大筆增持在資本市場掀起水花。

5月22日晚間，韋爾股份（603501.SH）公告稱，公司全資企業紹興韋豪擬通過集中競價或大宗交易等方式增持北京君正股票，總投資金額不超過人民幣40億元，且增持後累計持有北京君正股份數量不超過5000萬股，不超過北京君正總股本的10.38%。

韋爾股份特別指出，鑑於公司關聯方華創芯原、呂大龍分別持有北京君正股權，若公司增持北京君正股權比例至5%以上，繼續增持可能存在對關聯方的資源傾斜或影響其投資決策，因此公司對繼續增持北京君正股份事項按照與關聯方共同投資的關聯交易履行相關決策程序。

5月23日早盤，北京君正一度漲近17%，截至收盤報95.96元/股，收漲12.95%，全天成交額18.75億元，總市值462.1億元。

對比之下，韋爾股份早盤開啟跌勢，午盤前一度跌2.25%，午後反彈最終收漲1.1%，報收165.47元/股，總市值1451億元。

這並非韋爾股份對北京君正的首次投資。

時代財經注意到，從去年11月起，紹興韋豪先後斥資5.5億元、15億元分別參與北京君正定增、集中競價買入，截至本次增持前，紹興韋豪累計持有北京君正4.96%股份。而本次增持後，其持股比例超過10%。

5月23日下午，北京君正相關人士迴應時代財經稱，“（韋爾股份）去年已經參與了公司的定增，後續增持也是出於對公司業務的看好，目前不存在控制權的問題。如果（持股）到了一定的限制，公告該披露就會披露。”

“坐等韋爾股份抬轎”
獲芯片龍頭增持，對北京君正來説的確是好消息。

有投資者在股吧發帖稱，“坐等韋爾抬轎”、“不拉漲停對不起人”，但同時也有股民擔憂，“這是放利好拉高出貨嗎？”

北京君正主要從事半導體行業，擁有微處理器芯片、智能視頻芯片、存儲芯片、模擬與互聯芯片等多條產品線，其在車載存儲領域屬於龍頭。

財報顯示，該公司2022年一季度實現營收14.14億元，同比增長32.37%；實現歸母淨利潤2.32億元，同比增長92.42%。

2021年全年利潤亦十分可觀，全年營收52.74億元，同比增長142.07%；歸母淨利潤9.26億元，同比增長1165%。

時代財經注意到，早在去年11月，紹興韋豪斥資5.5億元參與北京君正定增，當時以發行價103.77元/股獲配後者約530萬股；2022年3月24日至5月19日，紹興偉豪又以自有資金約15.18億元通過二級市場集中競價增持北京君正約1860萬股，均價約為81.61元。

截至今年5月20日，韋爾股份累計持有北京君正總股本4.96%的股份。本次交易完成後，其持有後者股份比例超過10%。

此外，截至今年一季度末，韋爾股份關聯方豪威科技董事長呂大龍持有北京君正總股本0.67%的股份，而由呂大龍控制的關聯方合計持有北京君正總股本3.29%的股份。

韋爾股份持續加碼，是否有意謀求北京君正的控制權？

5月23日下午，時代財經多次致電韋爾股份，截至發稿未能獲得相關回復。不過北京君正相關人士迴應時代財經稱，“（韋爾股份）去年已經參與了公司的定增，後續增持也是出於對公司業務的看好。目前我們認為，不存在謀求控制權的問題。如果（持股）到了一定的限制，公告該披露就會披露。”

北京君正的股權結構較為分散。

截至一季度末，迄唐盛芯半導體產業投資、武嶽峯集成電路股權投資持股比例均為12.57%位列第一、二大股東，雙創投資持股11.18%為第三大股東，公司實控人劉強、李傑為一致行動人，持股比例分別為8.4%、4.68%。

對於這次增持背後的考量，開源證券分析師任浪分析稱，韋爾股份為圖像傳感器龍頭，並在車載領域持續拓展顯示、模擬等產品線。北京君正在計算、存儲、模擬、互聯芯片領域廣泛佈局，車載存儲龍頭地位穩固。本次入股有望讓雙方實現強強聯合，產生良好的協同效應。

Wind數據顯示，北京君正的股東户數5月10日為4.68萬户，5月20日上升為4.8萬户，10天內增加逾千户，增幅2.35%。

不過二級市場來看，北京君正的表現並不如意。2021年7月29日，北京君正盤中曾站上199.97元高點，截至5月23日收盤為95.96元，跌幅達到49.04%。因此也有投資者在股吧抱怨，“開盤即最高價”、“散户就是這樣被深套”。

芯片龍頭股價已近腰斬
站在中小股東立場，總會產生這樣的擔憂：龍頭花大價錢增持或收購另一家公司，性價比高不高？公司是不是亂花錢？

40億並不是小數目。如果以業績作為參考的話，這筆錢佔到了韋爾股份一季度營收的70%以上，同時相當於其歸母淨利潤的4倍有餘。

韋爾股份指出，本次交易的資金來源為約40%的自有資金以及約60%的銀行貸款及法律法規允許的其他融資方式籌集的資金，不涉及使用募集資金。截至今年一季度末，韋爾股份的賬面資金為60.16億元，若拿出其中的40%約為24億元。

值得注意的是，若以5月20日收盤價計，韋爾股份持有的北京君正2390萬股對應市值約為20.3億元，浮虧約為3700萬元；而以5月23日收盤價計算，韋爾股份持股市值約為22.9億元，一日浮盈2.6億元。

韋爾股份在增持公告中闡釋了本次交易的考量，“有利於公司加強與北京君正在業務方面的戰略合作，同時有望通過投資北京君正獲得一定的投資收益，有助於提高公司資產的內含價值和長期投資效益，積極回報公司股東，符合公司發展戰略。”

時代財經注意到，業務關聯上，韋爾股份曾在2021年財報中提及，面向車載領域，由於圖像傳感器的滲透率、裝車率以及像素等的綜合提升，公司充分利用了因此帶來的量價齊升的機遇，實現了銷售規模和市場份額的大幅提升。

其同時表示，在車載攝像頭市場，同競爭對手相比公司具備較為顯著的技術優勢，長期以來公司的車載攝像頭主要用於歐美汽車品牌，未來公司將加大亞太市場的開發力度，提升公司產品在亞太市場的滲透率。

時代財經注意到，光大證券5月8日一份研報維持韋爾股份“買入”評級，但同時提示，考慮到智能手機景氣度較弱、汽車產業受疫情和物流影響，以及目前較為激烈的CIS（接觸式圖像傳感器）競爭情況，下休韋爾股份2022年-2023年歸母淨利潤分別為54.6億元（同比-7.1%）/68.2億元（同比-4.3%），原預測分別為58.8億元和71.3億元。

根據最新財報，韋爾股份營收利潤呈現放緩趨勢。今年一季度，其營收55.38億元，同比下降10.84%；歸母淨利潤8.96億元，同比下滑13.9%。

與業績一同下滑的還有股價。2021年12月27日至2022年5月23日，韋爾股份股價從最高點321.9元跌至165.47元，跌幅達到46.28%，接近腰斬。

機構方面，韋爾股份一季度遭陸股通減持約273萬股，變動比例0.33%，當前持股8.26%。與此同時，青島融通民和投資、上海唐芯企業管理合夥均有所減持，後者股權穿透後第一大股東為國家集成電路產業投資基金。

不過時代財經注意到，由知名基金經理蔡嵩鬆管理的諾安成長混合型基金在一季度分別增持韋爾股份、北京君正350萬股、9.23萬股，當前持股比例分別為1.4%、3.27%，分別位列雙方第六、第四大流通股東。韋爾股份為諾安成長的第三大重倉股，佔其股票市值比超10%。

與此同時，一季度華夏基金新進其前十大流通股東，買入數量773萬股，當前持股0.98%。