比亞迪電子：第二波增長將由智能汽車業務帶動嗎？

6月6日，香港股票市場的鋰電池板塊表現出色，比亞迪電子(00285.HK)上漲超過5%。招商證券認為新的智能產品應該專注於境外市場；光大證券認為A客戶的產能利用率仍有提升空間。汽車智能系統業務積極布局新產品，預計長期內將創建一個“次增長曲線”。

一家客戶的核心產品組裝業務全年成交量大，其份額持續增加，估計收入約為300億元人民幣。金屬/玻璃/陶瓷/塑料等零部件已開始大規模生產，且份額持續增加。至於Android方面，由於公司對Android客戶的全面覆蓋和與主要客戶的合作加深，組裝機的份額持續增加，收入快速增長。

對於Hnb來說，預計2022年第二季度境外主要客戶的ODm產品將全面開始大規模生產，將全年帶來快速增長；其他智能產品例如無人機、遊戲硬件、掃地機器人等持續與各板塊主要客戶加深合作，預計將持續保持快速增長。

受惠於比亞迪(BYD)銷售迅速增長，母公司的多媒體中控產品得到快速增長。此外，公司的汽車產品線佈局廣泛，包括多媒體、通信、V2X、域控制器、智能駕駛域控制器、新興蘋果-顯示屏技術以及內外部結構零部件。許多新產品預計將於2022年下半年開始大規模生產，但將仍需一段時間才能形成顯著的收入和利潤貢獻。受惠於新能源車銷量的快速增長，汽車智能系統業務預計能為長期運行打造‘次生長曲線’。

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