定投 | 堅持定投，期待市場會揚起“微笑”（內含活動）

市場行情抓不準，該加倉還是該贖回，投資真的好難。與其猶豫不決不知如何操作，不如根據自身情況選擇定投入場。歷史上，震盪市場或熊市，定投策略表現可能更出色。

當行情先下跌後上漲時，定投策略攤薄成本，積累份額；當市場長期橫盤震盪時，定投策略不斷以較接近的成本積累持倉份額，如果後續上漲時有機會獲取回報。

定投三問三答

1

定投虧了怎麼辦？ 還要不要繼續投下去？

現實中，一定有部分投資者會產生悲觀情緒，認爲自己辛辛苦苦投資了一年，怎麼最後還是虧的呢？得趕緊止損，並且再也不相信定投了。定投不是一個穩賺不賠的買賣，理性地去看待定投中產生的虧損是很重要的。

定投虧損可以分兩種情況去分析：如果我們選擇的基金主題或者行業發生了根本性的變化，確實不再具備投資價值，那我們可以終止定投，轉向更具有潛力和發展前景的行業或指數中去；如果我們選擇的基金本身並沒有太大的問題，只是因爲遇到了熊市或者震盪市，那我們還是可以考慮繼續堅持，因爲在市場被低估的時候反而是積累籌碼的好時機，此時不撿，更待何時？

2

什麼樣的品種更適合定投？

選擇高波動、高成長、高景氣度的“三高”產品進行定投或許才是正解。

給大家舉個小例子幫助理解：

假設我們於2015年5月25日開始，每週四堅持定投100元滬深300指數(000300)，截止到2022年5月25日，我們和一次性買入做一下對比，可知：

（圖1：數據來源：iFinD，2015/05/25—2022/05/25，定投收益率=(指數收盤價-定投成本)/定投成本(定投成本=指數收盤價的調和平均數)，滬深300指數(000300) 2015/05/25

通過圖1我們看到，定投滬深300指數得到的是正收益率，遠高於一次性投入帶來的回報。這是因爲滬深300指數本身不僅具有波動性，而且長期來看趨勢依舊是向上的。

（圖2：數據來源：iFinD，2015/05/25—2022/05/25）
同上，我們來看一下中債綜合指數（ 1 年以下）（CBA00211）在同樣區間內的走勢：

（圖3：數據來源：iFinD，2015/05/25—2022/05/25）
可以看到，中債綜合指數（ 1 年以下）（CBA00211）的波動比較小，基本上是一個較爲平穩的斜線，所以像短債這種低波動率的產品或許更適合一次性投入，而波動率較高的偏股型基金，不論是主動管理型還是被動指數型，均是相對來說更理想的定投標的。

3

定投需要止盈麼？

定投的經典微笑曲線告訴我們，止盈是比較重要的。市場具有一定的週期性，當市場上漲到高位時，適時止盈是更聰明的選擇。

還是以滬深300指數(000300)來給大家舉例，讓大家直觀的來看一下在高點止盈和持有至今的差距。

（圖4：數據來源：iFinD，2015/05/25—2021/01/31，定投收益率=(指數收盤價-定投成本)/定投成本(定投成本=指數收盤價的調和平均數)，滬深300指數(000300) 2015/05/25收盤點位5099.49，2021/01/31收盤點位5351.96）

同樣是從2015年5月25日開始，每週四堅持定投100元，在2021年1月31日的市場高點的時候選擇止盈，我們的收益率爲45.05%，遠高於持有到現在的4.95%的收益率。

所以，對於定投而言，適時止盈，方爲上策。那肯定也有人疑惑，站在當下，我們回顧過去可以輕而易舉知道什麼時候是低點，什麼時候是高點。可是我們又沒有辦法預測未來，這個時候該怎麼辦呢？有一個比較適合普通人的定投方式，就是目標贏。我們在一開始就提前設定好目標收益率，達到目標自動贖回，這樣如果有勝利的果實，我們就不會錯過！