接受了大量外商投資的阿里巴巴在短期內仍面臨壓力，預計其表現將彈性恢復。

最近，摩根大通及香港仔投資等海外資產管理巨頭的中國股票基金公布截至 5 月底的位置。摩根仍在增加互聯網股票的位置，並在阿里巴巴的持有率增加了一倍。

第二季第二季度核心業務收入為 1767億元，同比上升 9.1%，其中反映淘寶和 t-mall 表現的客戶管理收入為 634億元，同比上季增長 0.3%，略高於上季 -1% 的增長率。22 財年全年的核心業務收入為 7420億元，同比增長 19.3%，其中客戶管理 3150億元，同比增長 3%。全年的 GMV 為 7.976 兆元。

阿里巴巴於 2021 年推出陶彩賽，保持在陶手的投資，充分發揮物流多級性能網絡的優勢；2010 年，速賣通推出。2016 年，Lazada 投資，進入東南亞市場，積極拓展海外市場，建立全球服務網絡。

該研究所認為阿里巴巴正在積極拓展海外市場，並為世界各地的小型企業提供銷售平台。阿里巴巴逐漸在全球市場上建立了一個豐富的阿里巴巴生態系統。

2022 財年第四季雲端業務收入為 190億元，同比上季增長 12%，低於上季 20% 的增長率，增長進一步放緩。在盈利方面，調整後的雲端業務 EBITA 利潤率本季保持在 1.5%，並繼續維持盈利能力。

國森證券認為，本季度雲端業務面臨網上教育和娛樂等互聯網垂直行業的需求不佳，導致營收增長持續下降。2022 財年阿里巴巴雲的年收入為 746億元，同比增長 23.1%。

2022 年 3 月 22 日，阿里巴巴宣布公司董事會對未來增長充滿信心，已授權擴大股份回購計劃，將計劃回購總額從 15 億美元提高到 25 億美元，其中 9.655 億美元已於 2022 財政年度完成。

富證券認為第二季度市場悲觀將緩解，表現的可見性將逐步確認，這有望提升市場信心。隨著宏觀環境的改善，並實現企業優質增長策略，預計收入增長率與營運槓桿改善之間的逐步共鳴，將促進績效彈性恢復。