巴克萊首次覆蓋並強烈重視它！考海能源究竟做什麼？

巴克萊銀行認為，Archaea Energy 是一家純可再生天然氣供應商，在良好的宏觀環境下具有巨大的增長潛力。與其他可再生能源相比，RNG（可再生天然氣）為減少碳排放提供了有吸引力的成本。巴克萊給出超重評級，目標價格為 26 美元。

Archaea 的 88 個項目包括 10 個優化項目和 78 個 RNG 電源和綠色空間項目。在 78 個新建築物中，11 棟包括在 INGENCO 收購完成後，將堆填區氣體轉換為可再生電力（LFGTE）設施為 RNG 生產工廠。值得注意的是，Archaea 的天然氣權利協議通常要求該公司在指定的日期實現項目的商業運營。

Archaea 最近完成收購英根科與閃電再生能源的合資企業。4 月 28 日，阿凱亞宣布以 2.500 萬美元現金收購英根科。預計該交易將在 7 月 1 日和 22 日完成。該收購將增加 14 個堆填區氣體發電廠進入 Archaea 的資產基礎，並獲得高品質堆填區的相關氣體權利，平均允許接收廢物超過 40 年。5 月 5 日，Archaea 和共和國服務公司宣布成立閃電再生能源合資企業，該公司是迄今為止最大的堆填燃氣發展項目。

長遠來看，LFG 的目標是 70% 的 RNG 銷售將根據 10-20 年長期固定價合同出售。2022 年，該公司 11.1-11.7 毫米毫米生產指標的約 50% 預計將按合同基礎出售。

巴克萊認為，現金流的穩定是這一領域的區別因素。Archaea 在取得合同方面的強大能力和建築合約方面的創造力，反映在其與 FortisBC 的 20 年期固定價格合同以及與 NW Natural 的 21 年固定價 RNG 購買和銷售協議中反映出來。這兩個協議均於 2022 年開始，並於 2025 年結束。此外，Archaea Energy 現有的大多數長期合約都具有通脹保證機制。

城市固體廢物行業是美國與人類相關的甲烷排放的第三大來源。堆填區氣體轉能項目對於該行業的脫碳非常重要。Archaea 的堆填區氣體被轉換為 RNG 設施，以捕獲天然發生的廢物排放，並將其加工成低碳燃料，這與傳統天然氣相同的化學方式。

巴克萊相信，與其他可再生能源相比，Archaea 對減碳的成本相當有說服力。

根據政府指示和企業自願去碳目標，到 2030 年，RNG 的供應量必須增加 2.4 倍，才能滿足需求。許多 Archaea 目前客戶的 RNG 目標在其供應量的 5-20％ 之間。僅僅僅福蒂斯、西北天然氣和內吉爾的目標相當於每年約 55 億立方英尺的潛在需求。

巴克萊認為，Archaea 在 RNG 中的多元化最終用途和產品，例如生物甲醇、可持續航空燃料和氫氣，可能會推動需求增長。

基於原材料來源的長期和可見性，堆填區擁有者（包括主要垃圾處理公司、獨立業主和市政府當局）授予 Archaea 使用堆填區氣體並在這些地點建立和運營 RNG 設施的專有權。目前，市場上有大約 1000 個潛在的 RNG 項目站點。

巴克萊認為，堆填燃氣是一種具有長壽命和可預測的下降曲線的資產，有助於為 RNG 項目簽署長期供應協議。