巴克萊認為鐵山被低估，並啟動超重擔保
$鐵山(IRM.US$ 結合短期租賃（可以隨通貨膨脹而重新定價），與長期定期收入結合。業務部門的多元化已降低風險，並創造了新的增長途徑，而效率措施則消除了多餘的成本。以標準普爾 500 指數的 23% 折扣交易， 巴克萊 發現股份有吸引力，並在超重中開始。
主要考慮：
1.IRM 近年表明了其韌性，可能會繼續進一步增長。
由於其穩定的經常性收入、新興增長機會和 5.2% 的良好保障股息收益率，巴克萊認為，IRM 對標普 500 指數的顯著折扣是不合理的。巴克萊預計到 2024 年到達到 7.6% 的投資單位/個案增長率。在 2023E 年度交易/PS 的 4.11 美元上使用 14 倍倍的倍數，它獲得 58 美元的 PT，意味著總回報為 26.2％。儘管利率上升和情緒轉變使估值受到較低的壓力，但在過去的幾年中，IRM 的業務已證明有彈性，新的措施應該會比過去加快增長，證明該股市對股票進行適度重新評級。巴克萊在 OW 開始覆蓋。
二.紙張存儲需求較低，但業務部門的多元化創造了新的優勢。
RIM 部門包括傳統紙張儲存業務以及許多相鄰產品，貢獻了 2021 年營收的 88%，並調整後 44% 的 EBITDA 利潤率。其中包括其他類型的儲存空間和一套服務，例如文件擷取、取貨/交付以及保護碎片。紙張存儲需求在微小幅下降（每年 0-1%），但 RIM 的其他部分支持持續增長。
IRM 具有彈性的業務模式，每年現金流量超過 1 億美元以及提供通脹保護的短期合約支持。近年來，IRM 擴展到幾個相鄰的垂直行業，以支持其傳統紙張存儲業務。IRM 在過去五年的數據中心業務擴展，目前在九個北美、歐洲和亞洲市場擁有物業。接觸資料中心、IT 硬體回收、消費者儲存和一系列服務，使收入多元化，並維持儲存設施的佔用率。醫療、法律、金融和政府紙張存儲需求仍然強勁，IRM 平均存放約 15 年。自第四季度以來，管理層在其結構中提取多餘層，重新定位銷售組織，並測試更激進的定價。這將帶來更高效的業務，並具有新興的定價能力。
2022 年 1 月，IRM 收購了 ITRenew，這是一家針對超規模企業的硬件回收企業，補充了企業 IT 資產處置方面的現有功能。隨著 IRM 採用相鄰的能力，並在市場中擴大規模擴大規模，進一步的併購可能會帶來升勢。
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whqqq : 您的文章總是非常詳細。![[真不錯]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "真不錯")
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Giovanni Ayala :
RDK79 : 嘿巴克利，我知道你的通知通常是在事實之後... 但 2+ 幾週前，當 IRM 幾乎 20％ 少會有點幫助！
RDK79 : 我猜你的購買覆蓋率希望人們不要出售並在過去的 20％ 的利潤 2 週內獲得，現在您擁有了持股權。
RDK79 : 剛剛看到了這一點：鐵山（IRM）獲得每股 0.98 美元的運營季度資金（FFO），擊敗了扎克斯每股 0.96 美元的共識估計。這相比於一年前每股 0.72 美元的 FFO。這些數字會針對非週期性項目進行調整。