KFM 銅和鈷項目規劃實現。洛陽鉬礦業領先地位逐步提升

最近， $洛陽鉬業 (03993.HK)$ 宣布預計 KFM 項目的第一階段將於 23 年上半年投入生產，而 TFM 混合礦工程項目也計劃於 2023 年投入生產。 根據中國證券的資料，隨著 TFM 和 KFM 兩個世界級銅鈷項目的產品發布，洛陽鉬作為國際領先礦業公司的地位將逐步提升，保持「買入」等級。

（一）該公告預計 KFM 一期項目將於二十三年上半年投入運營，預計每年將分別提供 90,000 及 30,000 噸銅和鈷金屬噸。

（二）該公司的 TFM 混合礦項目亦預計於二零二三年開始生產，預計在達到生產後，每年增加 20 萬和 17 萬噸銅和鈷。

（三）隨著兩個銅和鈷項目的連續推出，公司剛果民主共和國分區的銅和鈷的年產量將由 22 財政年度的 230,000 公噸和 19,000 噸，分別升至二零一四財年的年度 54,000 公噸和 72,000 噸。

2021 年，洛陽鉬與 CATL 簽訂了策略合作協議（項目擁有 75% 和 25% 股權），根據該協議雙方將共同發展 KFM 項目，推出承保合作模式。據該公司稱，KFM 項目的第二階段可能會根據市場發展進行進展，將來還有進一步擴展的空間。

除了本公告中宣布的 KFM 銅鈷礦外，洛陽鉬的其他世界級銅和鈷採礦資源，TFM 的混合礦項目，也正在建設中。根據之前的公告，該公司打算投資 2.51 億美元進行 TFM 混合礦山的建設，該礦計劃於 2023 年進入生產。隨著兩個世界級銅鈷礦項目的產品發布，洛陽鉬作為國際領先採礦公司的地位逐漸提升。

（一）華泰預計，在供應端輕微放緩和預期的衰退壓力下，短期內銅價格將受壓力，並將在每噸 7,500-9,500 美元的波動範圍內。估計，濃縮銅量今年將增加 1.06 萬噸，或 5.8%，並導致 95,000 公噸的小額供應盈餘。

（2）由於礦山資本支出缺乏和礦石等級下降，預計由於銅供應端的限制將從 2024 年起出現。同時，由於安裝新能源汽車、風力發電、光伏發電以及電網升級的推動，銅需求長遠可能穩步增長，銅價將進入基本支撐的上升循環。