禾倫巴菲特喜歡這些股票。他們適合你嗎？

奧馬哈的先知一直在購買；我們應該跟着他走嗎？

觀察最優秀的投資者提供了極好的洞察力。活躍的機構投資者對股票的購買和銷售揭示了他們對市場和經濟的看法。然而，重要的是要記住，這些投資者與我們大多數人有着不同的目標、時間框架和資源，所以反映他們的一舉一動是不實際的。

禾倫·巴菲特傑出的投資控股公司伯克希爾哈撒韋公司最近做了一些有趣的交易；增加其石油股票的股份西方石油（氧化-2.44%)，在年開設了一個新的銀行頭寸花旗集團(C0.27%)，並繼續在蘋果(AAPL1.51%)。讓我們仔細看看。

在泵上多一點，在你的退休帳戶上多一點？

汽油價格已經下降了一點，但仍在繼續給美國人帶來痛苦。高油價並不好玩，但投資者可以利用高油價與能源股的優勢。石油股通常會支付高額股息，並在燃料價格上漲時賺取數噸現金流。

伯克希爾在西方的石油收購要求大量的保險。該集團將其在石油勘探和生產公司的股份增加到近20%。一旦其持股達到20%，伯克希爾哈撒韋將因會計規定而在賬簿上以不同的方式報告投資。

這對我們意味着什麼？兩件事：

伯克希爾哈撒韋公司相信，西方國家將會在未來的一段時間內取得優異的業績（太好了！）。
一旦達到20%的門檻（不是很高），他們的大量購買可能會停止或放緩。
西方國家在2019年收購阿納達科石油公司造成了巨額債務。疫情接踵而至，西方國家將股息從每季度0.79美元大幅削減至僅象徵性的一便士。股息最終恢復到每季度0.13美元，並可能飆升。

油價的飆升是在一個時機正好。增加的現金流應該使公司能夠支付債務和提高股息。如圖表所示，債務一直在穩步下降。

數據通過圖表。

西方股票適合於至少具有中等風險承受能力的投資者。例如，如果經濟出現嚴重衰退，油價可能會下跌，伯克希爾哈撒韋公司可能很快停止購買股票，導致股價潛在下跌。另一方面，如果油價持續上漲，並充分回報長期股東，股息可能會激增。

花旗是不是太便宜了以至於不能忽視？

當伯克希爾在2022年第一季度購買了近30億美元的花旗股票時，許多人都感到驚訝。花旗的股價仍遠低於疫情前的價格，並落後於像這樣的同行美國銀行和摩根大通.低估值很有吸引力。

如圖表所示，花旗的市淨率遠低於同行，股息率也是最高的。

數據通過圖表。

利率上升，對銀行來說是一把雙刃劍。更高的利率意味着更多的利息收入。但如果加息使該國陷入衰退，經濟放緩可能會損害結果。

收購花旗集團是押注利率將上升，經濟放緩將相當溫和。較低的市淨率提供了安全邊際，收益率對收入投資者來說很有吸引力。

蘋果還會繼續發光發熱嗎？

在過去的五年裏，蘋果的股票回報率爲325%，而去年同期的回報率爲71%S&；P500，包括股息。過去的收穫是顫抖的這是經久不衰的，但房間裏的大象是消費者支出的潛在放緩。現在的消費者信心低於大衰退和疫情期間。

數據通過圖表。

對於像蘋果這樣的高端電子產品生產商來說，這可能會帶來麻煩。

伯克希爾似乎並不擔心，因爲其40%以上的投資組合都是蘋果股票。原因顯而易見：巨大的利潤，專注的客戶群，優秀的管理，等等。

蘋果每期產生大量現金，並通過股票回購和股息將其中大部分返還給股東。當股價下跌時，股票回購變得更加明顯，因爲蘋果可以以同樣的成本回購更多的股票，當股票回升時，增加股東的利潤。

自2019財年以來，已向股東返還3180億美元，相當於當前市值的13%。如圖表所示，蘋果本財年略微領先於去年的輕快步伐。

數據來源：公司文件。按作者分列的圖表。

本財年的銷售額、利潤和經營產生的現金都有所增加。蘋果的基本面和影響力足以承受短期消費支出的下降，因此很容易理解爲什麼巴菲特喜歡它。

個人不應該試圖通過交易來反映積極管理的投資組合。畢竟，機構投資者不會實時報告交易，他們的目標也不同。但它們確實給了我們線索，讓我們知道最優秀的頭腦是怎麼想的。如果你是一個長期投資者，這些不同的股票可能適合你。