$GMS Inc (GMS.US)$ GMS Inc(GMS)是2016年以21美元上市的美國公司，當前價格47.92，...

GMS Inc(GMS)是2016年以21美元上市的美國公司，當前價格47.92，6年來平均收益率為14.7%，表現不錯。

毛利率很穩定，5年來基本都在32.5%上下，淨資產收益率從2018年的11.5%先下降到3.7%，近兩年又迅速提升到29%。

5年來營收從25.1億上升到46.4億，營業利潤從1.19億上升到4.19億，淨利潤從0.63億上升到2.73億，主要是2022年的增長。

利潤表顯示利息費用接近6000萬，佔2020年營業利潤的28%，2021年的14%，負擔在普通年份不算輕。

資產負債率5年來從60.2%上升到了65.7%。

應收款項7.5億佔營收的16%，雖然比例看起來正常，但是2020年到2021年增長了近2億，而同期淨利潤僅增長1.7億。存貨水平也不高，但同樣增長迅速，增長了近2億。應收和存貨合起來增長是淨利潤增長的2.3倍。

商譽6.96億，佔淨資產的65%。長期借款11.37億，佔淨資產的107%，有息負債也較多。

5年來經營淨額累計少於投資淨額，股東盈餘為負。

流動比率2.1，速動比率1.2，現金流還算安全。

目前市盈率7.7，考慮到收入的質量，利息負擔，以及2022年暴漲的持續性，目前暫時觀望。