Meta 22Q2預覽：短期內廣告價格壓力可能持續存在

$Meta Platforms (META.US)$ 預計將在7月27日盤後公布22Q2財報。瑞士信貸將價格目標從273美元降至245美元。彭博共識估計Meta的營收為289.33億美元，同比下降0.4%；調整後的淨利潤為74.32億美元，同比下降28.5%。

(1) 在TikTok、YouTube的競爭以及Reels上使用時間增加的情況下，廣告展示量增長可能在第二季度放緩至高一位數。

(2) 第二季度的收入可能與去年同期持平，因為疲軟的廣告價格可能抵消了廣告點擊量的增長。其應用程序的參與度達到高點，宏觀經濟放緩可能進一步影響下半年的展望。

(3) 由於Meta與小型和中型企業的大量接觸，可能需要一段時間才能恢復廣告商對用戶行為的相關信號，而這些信號在失去第三方數據之後可能面臨持續的影響。

(4) 由於IDFA的更改和更加嚴格的去年同期比較，廣告價格的下降可能會持續下去。彭博社認為，在零售和消費性包裝商品方面，Meta的撤退可能比Alphabet更為明顯，而且隨著亞馬遜快速擴大廣告業務，Meta可能面臨越來越激烈的競爭。最近減少工程師招聘目標可能有助於減少Reality Labs的損失，但Meta可能面臨結構性的毛利率下降問題，因為它轉向視頻。

瑞士信貸將價格目標由273美元下調至245美元，因為它調低了2022年下半年和2023年的廣告收入預測。目前的2022年和2023年調整後每股收益預估分別為13.74美元和14.24美元，而之前的預估為14.25美元和15.25美元。

彭博社對Meta第2季度2022年的預期收入為289.33億美元，同比下降0.4％；調整後的淨收入為74.32億美元，同比下降28.5％；調整後每股收益為3.142美元，同比下降13％。