蘋果第 22 季度第三季預覽：隨著 iPhone 和 Mac 受外匯上漲，增加估計

$蘋果(AAPL.US)$預計將在美國東部 7 月 28 日的響尾後報告 22 財年第三季度收益。 彭博社共識估計蘋果收入為 82.718 億美元，同比 1.6%；調整後淨收入為 19.02 億美元，同比 23%。

（1）基於 iPhone 在季節性緩慢的季度通常受到供應鏈發行的阻礙以及 Mac 銷售額較前的預測提高，瑞銀將其 22 財年第三季收入和每股收益估計從 82.0 億美元和 1.11 美元提高到 82.0 億美元和 1.15 美元，大致與市場相符。

（2）瑞銀的支票表明，iPhone 和 Mac 的收入總計可能會增長達 4 億美元（iPhone 2.5 億美元/Mac 約 150 億美元），相對於 44.4 億美元的估計。然而，過去三個月，美元的增長強勢可能抵消大約一半上行。

（1）瑞銀在通道檢查和中國智能手機數據的支持下，預計 iPhone 單位將超過 42 萬個預估的 2 百萬台。在 此外，瑞銀估計該季度的單位偏向投資組合的高端，尤其是 Pro 和 Pro Max 型號。

（2）儘管有中斷和宏觀逆風，儘管如同類型的 ASP，在 QoQ 和同比基礎上都應該是尾風。UBS 的檢查表明，6 月季度的 iPhone 中超過 70％ 是 iPhone 13（基本，Pro 和 Max），從 3 月季度的高 60s%，而 2021 年 6 月份的 iPhone 12 型號僅高 50％。

（3）瑞銀將 6 月 iPhone 收入估計由 37.7 億美元（共識 38.6 億美元）提高到 38.7 億美元。儘管外匯將是收入逆風，但瑞銀認為考慮到本季重大的 Covid 和供應鏈中斷，重點將在 iPhone 單位需求和 ASP 的強勢上。

正如檢查所指出，Mac 在 6 月份的 PC 市場繼續佔據約 6.4 萬台，銷售大約為 600 萬台，大約 1.2 萬台，高於瑞銀預估的 22%。

儘管個人電腦市場同比下跌約 13%（包括 Chromebook），瑞銀估計 Mac 單位增長約 9.3%，帶來 8.8% 的市場份額，較去年僅次聯想、惠普公司和戴爾合併佔本季度約 62% 的股份，較去年的約 64% 下降了 170 個基點。

彭博社對蘋果第三季度業績的共識估計為收入為 82,718 億美元，按年 1.6%；調整後淨收入為 19.02 億美元，按年 23%；調整後每股盈利按年 1.156-10.9%。