Roku 第二季度預覽：第二季度增長可能面臨廣告衰退的風險

Wise Shark 發表了文章 · 2022/07/28 16:21

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$Roku Inc (ROKU.US)$ 預計將在美國東部 7 月 28 日的響尾後報告 22 年第二季度收益。 彭博社共識估計 Roku 的收入為 804.115 億美元，同比增長 24.6%；調整後淨收入為 -93.177 億美元，同比下降 11.6%。

主要推薦：

1.彭博：

（1）Roku 主動帳戶增長放緩在艱難的比較，供應鏈困難

由於供應鏈問題，Roku 的主動帳戶收益可能遠低於第一季度的 1.1 百萬。共識要求 0.85 萬收益。儘管管理層在較容易比較和核心基礎強勢而談到兩小時上漲，但彭博認為，經濟壓力和衰退擔憂可能會增加逆風。但是，Roku 最近宣布與沃爾瑪開展可購物廣告合作，這可能會變成有意義的中期收入機會。

(2) EBITDA 面臨巨大壓力，成本上漲可能會破平衡

該公司正在推動投資以實現長期增長，預計 2022 年營運開支將上漲 90％，並導致第二季度經濟利潤調整後的平均利潤調整。Roku 重申了其 2022 年的 35% 銷售增長前景。該公司在美國佔據主導地位，但正處於海外擴張的早期階段，這將是一個緩慢的建設。Roku Channel 是該公司最大的廣告驅動程序，是該平台上的前 5 個應用程序。

二.摩根大通

摩根大通將 2022 年將 Roku 增長估計降低至年同比 30%，這仍意味著 2 小時加速，但由於其預計會影響 Roku 廣告收入的宏觀風向，因為它預計會影響 Roku 廣告收入的宏觀影響。摩根大通認為，這仍然意味著 2 小時加速，但低於美國大會的 35% 指標。而導向下降很大程度是預期的，並定價為股票。

營運期望及評級：

彭博社對 Roku 第二季度業績的共識估計為收入為 804.115 億美元，同比增長 24.6%；調整後淨收入為 -93.177 億美元，同比下降 11.6%；調整後的每股盈利為 -0.719 美元。