$索尼克汽車 (SAH.US)$是1997年以12美元上市的美國公司，目前價格47.6，考慮到期間進行過一次1拆2，年化...

$索尼克汽車(SAH.US)$是1997年以12美元上市的美國公司，目前價格47.6，考慮到期間進行過一次1拆2，年化回報8.6%，還可以。

主營業務是8成的特許經銷和2成的二手車交易網，單一美國市場。

5年來毛利率基本在15%左右，淨資產收益率則是從12.3%上升到36.9%，中間波動很大。

營收5年來除2020年下滑6.6%以外增長了4年，2021年營收比2019年增長26.9%，補上了2020年的缺失。營業利潤則在2017、2018和2020年均有下滑，只有2019和2021年有暴漲，5年來平均增速為17.5%。淨利潤曲線類似，2020年還進入虧損區間。

2022前兩季度營收累計增長18%，營業利潤增長22%，淨利潤增長14.3%。

利潤表顯示，2020年有2.7億的資本性資產減值造成當年淨利潤的虧損，又是業績洗澡的把戲。2021年，利息費用佔營業利潤的11.7%，負擔中等。

2022前兩季度營業費用增幅很大，利息費用增加也很多。

5年來資產負債率從79%略微下降到76%，現金增加很快，應收款項變化不大，存貨有所下降。長期借款14.62億，佔淨資產11.7億的125%，佔比較高。但是考慮到有8.6億的庫存股，實際比例沒這麼高。

5年來經營淨額低於投資淨額，沒有股東盈餘。

目前市盈率5.9，市盈率TTM 5.3，可以謹慎選擇(⭐️)