如何閱讀公司的年度(10-K)報告?
本週,蘋果公布了第四季度業績(10-Q)和隨後的年度報告(10-K)。
與季度報告相比,年度報告包含長期數據,並深入了解公司情況的各個方面。 沃倫·巴菲特(Warren Buffet)表示,他喜歡在公司的年度報告上。
如果投資者發現了一家新公司並想知道其股票是否值得投資,建議的第一步通常是閱讀過去三或五年的年度報告,這將為您提供對公司的全面了解。
年度報告也稱為 10-k,可以幫助投資者深入了解上市公司的財務狀況、其面臨的風險以及上一年的經營業績。
因此,閱讀 10-k 是您必須採取一個非常重要的步驟來成為更好的投資者。
![蘋果 10K](https://sgsnsimg.moomoo.com/5709670231942395916.png/bigmoo)
10-k 年度報告通常很長,詳細,並且充滿了大量信息。對於新手投資者來說,最好專注於以下五個不同的部分。
業務部分仍然是 10-k 最重要的部分之一。
它提供了企業核心營運的摘要,包括其商品和服務(即如何賺錢)。
以 Apple 為例,我們將在業務部分找到的信息包括:
這列出了企業目前面臨或未來可能遇到的所有風險。風險通常按重要性順序列出。
這些風險可能與財務、策略、技術甚至競爭有關。
本節提供過去五年有關業務的特定財務數據。您可以從所選的財務數據中獲得有關收入,收入增長,營運成本和債務管理的良好概念。
雖然我們不需要詳細說明,但本節提供了對業務的可靠概述以及我們可以從中建立的基礎。例如,如果收入增長一年不斷,請記住這一點並嘗試找出原因。
在「選擇的財務事實」部分之後,我們現在輸入 10-k 的肉。一些最重要的數據可以在管理層的討論和分析,或 MD&A,10-k 中找到。
本節是公司可以用自己的話來講述其故事的地方。投資者可以深入了解導致公司在年內成功或失敗的原因。
通過專注於 MD&A,我們可能會學到很多關於管理,了解策略可能如何改變,並評估管理層的有效地執行其策略。
我們應特別注意 MD&A 的部分,管理層討論過去三年的經濟學和經營成果。我們還必須專注於管理層所做的任何估計或假設,以及它們如何影響財務情況。
這包括各種財務報表和任何其他信息,通常涵蓋三年期間。
您應該特別注意的三個財務報表如下:
如果您想了解有關如何閱讀財務報表的更多信息,請點擊: 如何分析收益報告?
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