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8個市場圖表讓華爾街整夜不眠

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Analysts Notebook 發表了文章 · 2022/11/01 09:55
今年的華爾街可怕的事情實在太多了。以下是一些恐怖的圖表,讓華爾街整夜難眠:
幽靈曲線
聯準會的行動已經被定價,這意味著從曲線的短期部分延伸可以獲得更高的收益,可能值得接受。
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另一方面,指數債券型基金可能在曲線的跌幅和波動中保持穩定,盡管10年期段附近的收益率較低,但市場各個板塊的回報不平等。
工人的危險
Federated Hermes的投資組合經理兼股票策略師Steve Chiavarone表示:
“在疫情爆發前,美國勞動力市場的均衡狀態通常由3.3%的薪資通脹和比就業岗位更多470萬名失業者所定义。目前,薪資通脹率高達6.7%,失業者岗位比失業者多出400萬个。
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需要增加大約870萬個工作崗位的勞動力供應(可能性較小)或增加失業人數(可能性較大)才能將通脹率降回美聯儲的目標水平。 鑑於美國勞動力人數有1.59億人,這意味著失業人數可能會增加超過5%。"
抵押貸款急升
抵押貸款利率急升、歷史上居住物價上漲、實際(通脹調整)收入下降等因素導致房地產陷入衰退。
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租金威脅
Bespoke Investment Group的全球宏觀策略師George Pearkes:
“雖然租金通脹的領先指標已經跌至無關緊要的水平,年化僅為1%左右,但CPI租金指數的構建意味著指數是滯後的。”
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在核心CPI的40%位置,租金通脹需要大幅下降,才能使每月核心出版物接近年化2%。
2022年將會是哪種熊市格局?
Victoria Greene,G Squared Private Wealth創始合夥人兼首席投資官:
現時市場格局更接近於2009年和1929年的嚴重暴跌。這張圖表可能讓投資者感到擔憂,認為事情可能不會這樣。 顯然,1929年、2020年和1987年都有主要的2倍以上標準差下跌的日子。 2022年我們也會看到這種情況嗎?
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製造業遭襲
Matt Miskin,John Hancock Investment Management聯席首席投資策略師:
製造業PMI新訂單指數處於下跌趨勢,今天甚至低於47%的水平,這往往是經濟大幅放緩甚至衰退的重要信號。
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Qt風
聯邦儲備銀行的資產負債表只下降到大致與年初水平相同,與2020年底和2021年初的增長相比,每月下降幅度相當微小。
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Qt對股票市場帶來了壓力。即使聯邦儲備系統放緩或停止加息,他們不會很快放松Qt的限制。
資本支出崩潰
Renaissance Macro Research的經濟學負責人Neil Dutta:
“我們從各個區域PMI的資本支出意向追踪指數來看,未來增速將放緩。在過去六個月中,核心耐用品出貨保持平穩。預計這將轉為負增長。”
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來源:彭博社
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