美聯儲警告「低」流動性，國庫收益曲線逆轉達四十年高位

美聯儲週五證實了一段時間以來一段時間的波幅：24 萬億美元的財政市場近幾個月經歷了低的市場流動性水平，因為上週國庫收益率達到新的逆轉極端，觸及自 1980 年代初以來沒有見過的水平。

自 3 月以來，中央銀行已迅速提高利率，從 40 年的高位降低通脹。但自 5 月以來，庫務庫的裂縫開始出現。

自 5 月以來，2 年期國庫和 10 年期國庫利率均已超過 4%，上一次在 2008 年左右的高位。本週四，兩年債券的收益率超過 10 年期債券的收益率高達 58.6 個基點。8 月 10 日，逆轉短暫超過 58 個基點，最後一次見到大約四十年前，當時聯儲主席保羅·沃克（Paul Volcker）為打破通脹的加息，使經濟陷入震盪時。

最近五個 2-10 逆轉最終導致經濟衰退。據瑞信貸報導，在 2-10 逆轉後平均發生 22 個月的衰退。

美聯儲週五在最新的金融穩定報告中表示：「流動性指標，例如市場深度，表明庫市場流動性保持低於歷史規範。」「低流動性會增強資產價格的波動，最終可能會影響市場運作。」

該報告指出，流動性問題「還可能會增加依賴可市場證券作為抵押品的金融中介人的融資風險」，以及可能增加金融穩定風險的潛在波浪影響。