礦業公司可能成為馬斯克先生下一個靶材的原因

礦業公司可能成為馬斯克先生下一個靶材的原因
埃隆·馬斯克先生非常忙碌。即使剛剛收購了Twitter，但他的汽車公司特斯拉（TSLA）也... $特斯拉 (TSLA.US)$ 然而，有消息指出，有可能有一家世界頂級礦業巨頭正積極地收購該公司的股票。

《金融時報》報導稱，去年， 特斯拉 開始與瑞士大宗商品公司 Glencore (GLNCY) 進行初步談判，以收購該大宗商品公司10%至20% 的股份。談判一直持續到今年3月。然而，這些討論最終並未達成交易。主要障礙似乎在於 Glencore 大規模（且非常有利可圖的）煤炭開採業務是否與 特斯拉 的環保目標相符。
以下是我認為 馬斯克 先生可能會繼續進行這筆交易的理由。
特斯拉 希望獲得 Glencore 股份的理由
背後的原因非常明顯。特斯拉像其他所有 汽車製造商 一樣，都希望確保未來生產電動車和電池所需的原材料。
Glencore $GLENCORE PLC (GLCNF.US)$ 生產鈷、鎳、鋅、銅等其他渴望的礦物，是世界最大的電池回收業者之一。
特斯拉 已經與 Glencore 建立了關係。Glencore 是全球最大的鈷生產公司，位於刚果民主共和国、澳大利亚、加拿大等地，兩年前，為了向上海和柏林工廠供應，特斯拉與 Glencore 簽署了鈷的交易協議。
除了與Glencore簽訂合同外，特斯拉還與巴西礦業集團Vale SA（VALE）簽署了長期尼克爾供應合同。
馬斯克先生曾簡要概述了特斯拉的意向，即如果供應鏈運作不順暢，將更細致地管理所有電池製造過程，包括處理原材料和購買地下鋰礦床。今年初，他在推特上表示：“除非成本改善，否則特斯拉可能需要直接投入大規模開採和精煉。” 鋰價自2021年初以來已飆漲8倍，特斯拉已經計劃在德克薩斯州灣岸建造自己的氫氧化鋰精煉廠。
不足
我相信，最終，馬斯克先生將對像Glencore這樣的礦業巨頭進行大規模投資。
渴望的金屬和礦物供應是有限的。
以銅為例。2021年，Glencore已成為智利Codelco和Freeport-McMoran（FCX）之後的世界第三大生產商。作為參考，Freeport-McMoran的執行長理查德·阿德卡森曾最近警告說，銅供應將面臨嚴重短缺。
迫在眉睫的短缺是由於全球排放減量計畫以及因此引起的電動汽車、可再生能源發電和電力線快速擴張帶來的銅需求急劇增加。
銅因具有傳導電流的能力而對世界經濟的“綠化”至關重要。電動汽車使用比內燃機汽車多3倍的銅，而在可再生能源項目中，傳統的燃氣、煤炭和核能發電廠所需的銅量約為5倍。
大宗商品型顧問公司Wood Mackenzie近期的報告指出，未來十年將需要每年新增970萬噸供應，以應對目前尚未批准的項目。目前市場規模約為每年2500萬噸。根據Wood Mackenzie的報告，新項目將需要每年230億美元的投資，比過去三十年平均水準高三分之二。
此外，目前金屬生產國渴望獲得更多。
幾天前，印度表示將成立類似OPEC風格的鎳卡特爾。全球約38%的鎳供應來自印尼，23%來自菲律賓和俄羅斯。
印尼已採取類似措施。今年1月，印尼停止了一般煤的出口。作為全球最大的一般煤出口國，此舉動使得煤炭市場動盪不安，導致煤價急劇上漲。像Glencore這樣的企業從這種煤炭行業的混亂中獲得了可觀利潤。
電池材料也可能受到供應震盪的影響。這將使包括Glencore在內的礦業巨頭獲得更多利益，不論是否伊隆·馬斯克先生購買Glencore的股票。
Glencore的分紅派息
Glencore的利潤在2022年上半年超過兩倍。這創下了公司歷史中最高水準的利潤，成為受烏克蘭戰爭引起的商品市場混亂最大贏家之一。前述煤炭業務的良好業績占該公司調整後歷史最高利潤189億美元的近一半。2022年首六個月的利潤同比增長119%，超越前半年的記錄。
Glencore的營銷業務不僅涉足生產，還參與商品交易，使其與純礦業競爭對手區分開來，取得優異業績。其產生了370億美元的利潤，超過了2022年預期的220億至320億美元。
通過這些出色的結果，Glencore計劃增加投資者的回報。 宣布了14億5000萬美元的特別股息和30億美元的新的股票回購計劃，全年股東總收益為85億美元。

全年，Glencore 預計調整後的利潤將超過320億美元。 根據標普的估計，計劃實現2021年約兩倍的年度稅前利潤260億美元。
我偏好對這些類型的企業進行投資。 在通脹加劇的背景下，像Glencore這樣的企業具有穩定的運營架構。 在固定成本得到覆蓋後，額外銷售收入的許多部分將轉化為利潤。
例如，儘管煤炭市場價格由於烏克蘭混亂上升了200%以上，但Glencore 的煤炭部門 EBITDA 卻激增了 900%，達到 89 億美元！
儘管商品價格有所下降，但仍保持在高水平。 不要忘記來自中國的消息，稱 COVID 相關限制將於明年 3 月解除。 如果真的發生，各種商品的需求將大幅增加，價格將再次上漲。

在那種情況下，Glencore 的股東將獲得很好的回報。 預計 2022年的總支付金額為85億美元，約占市值的12%。 預計 2023 年也將有相似的支付。
Glencore 的股息率為6.29%。此外，Glencore 的ADR（美國存托股票）今年以來上漲了近18%，帶來了非常出色的總回報。 Glencore（GLNCY）被認為在價格範圍10美元至12.50美元時是一個不錯的購買時機。