普通人應該學習的投資方法
$恒生科技指數 (800700.HK)$找一家茅台這樣的公司，拿個幾十年，遊山玩水喝酒打球就把錢給賺了，而且賺得比大多數人多。
這是很多投資者夢寐以求的投資狀態，雪球很多大V都在傳播這樣的投資理念，我認為，多數人可能並不理解這種投資理念的難度和麪臨的風險，僅僅是一種自我催眠，用一個暫時無法證否的長期前景安慰自己。
假設有兩個投資者，投資收益都很好，但他們的投資方法不太一樣。
A高度集中，超長期持有，在一兩家公司上賺了N倍，比如一些大V多年來唯一成功的就是茅台、格力、萬科等少數幾家公司。
B相對分散，中長期持有，每隔幾年持倉公司換了一大半，單個公司賺得不多，但積小勝成大勝，長期也取得可觀的收益。
讓你選的話，選擇學習誰的投資方法？誰的投資方法更容易成功？
我傾向於學習B的投資方法，因為A的成功有可能僅僅是倖存者偏差，我相信至少有一部分在茅台上取得巨大成功的投資者，無法找到下一支茅台。A總結出來的投資方法，很有可能類似於雙色球中獎者總結出來的買彩心得。
A的投資方法可複製性弱，軟銀在阿里巴巴之後再也沒找到下一家阿里，南非報業集團在騰訊之後也沒找到下一家騰訊。這種高度集中且深度參與的投資方法糾錯的代價也很大，等投資者發現學錯的時候，可能已經浪費了大把的時間和金錢。
B的方法有更大的樣本量，運氣因素小，有更高的可複製性，是一種更容易形成體系持續成功的投資方法，這也是大多數基金採用的投資方法。
投資其實就是做生意，每個時代都有每個時代的好生意。和實體經營者相比，二級市場投資者多了一個可以隨時“改行”的便利性，我們應該利用這個福利。
只要對商業的理解基本及格，對企業的分析基本及格，對價格和時機的把握基本及格，分散配置一些當下和未來有成長性的龍頭公司，就能吃到時代發展的紅利，取得過得去的投資成績，這才是普通投資者應該學習的投資理念。
我的意思是，投資預期預期不要太高，絕大多數人都成不了巴菲特和林奇。一心只想尋找茅台、可口可樂這樣的百倍千倍股，實在太難了。10年前公募基金重倉的10家公司，到今天大部分都換了，大部分企業和企業家都只屬於特定的時代。
找一家偉大的公司，拿個幾十年，這種投資方法簡單，但絕對不容易。
做生意，每個人有每個人的做法，除了遵守“誠信、長期、專注”這些一般品質更容易成功外，沒有可以確定成功的套路。
投資也一樣，不要過分追求理論正確，大致不錯就得。投資是可理解和可承受的交集，可理解是我們作出認知內的最優選，可承受是為我們認知出錯做好準備。當然，投資亦或者很多事情，往往需要很久才能有答案，別為了等一個10年後的答案，放棄這10年的人生過程。
這是很多投資者夢寐以求的投資狀態，雪球很多大V都在傳播這樣的投資理念，我認為，多數人可能並不理解這種投資理念的難度和麪臨的風險，僅僅是一種自我催眠，用一個暫時無法證否的長期前景安慰自己。
假設有兩個投資者，投資收益都很好，但他們的投資方法不太一樣。
A高度集中，超長期持有，在一兩家公司上賺了N倍，比如一些大V多年來唯一成功的就是茅台、格力、萬科等少數幾家公司。
B相對分散，中長期持有，每隔幾年持倉公司換了一大半，單個公司賺得不多，但積小勝成大勝，長期也取得可觀的收益。
讓你選的話，選擇學習誰的投資方法？誰的投資方法更容易成功？
我傾向於學習B的投資方法，因為A的成功有可能僅僅是倖存者偏差，我相信至少有一部分在茅台上取得巨大成功的投資者，無法找到下一支茅台。A總結出來的投資方法，很有可能類似於雙色球中獎者總結出來的買彩心得。
A的投資方法可複製性弱，軟銀在阿里巴巴之後再也沒找到下一家阿里，南非報業集團在騰訊之後也沒找到下一家騰訊。這種高度集中且深度參與的投資方法糾錯的代價也很大，等投資者發現學錯的時候，可能已經浪費了大把的時間和金錢。
B的方法有更大的樣本量，運氣因素小，有更高的可複製性，是一種更容易形成體系持續成功的投資方法，這也是大多數基金採用的投資方法。
投資其實就是做生意，每個時代都有每個時代的好生意。和實體經營者相比，二級市場投資者多了一個可以隨時“改行”的便利性，我們應該利用這個福利。
只要對商業的理解基本及格，對企業的分析基本及格，對價格和時機的把握基本及格，分散配置一些當下和未來有成長性的龍頭公司，就能吃到時代發展的紅利，取得過得去的投資成績，這才是普通投資者應該學習的投資理念。
我的意思是，投資預期預期不要太高，絕大多數人都成不了巴菲特和林奇。一心只想尋找茅台、可口可樂這樣的百倍千倍股，實在太難了。10年前公募基金重倉的10家公司，到今天大部分都換了，大部分企業和企業家都只屬於特定的時代。
找一家偉大的公司，拿個幾十年，這種投資方法簡單，但絕對不容易。
做生意，每個人有每個人的做法，除了遵守“誠信、長期、專注”這些一般品質更容易成功外，沒有可以確定成功的套路。
投資也一樣，不要過分追求理論正確，大致不錯就得。投資是可理解和可承受的交集，可理解是我們作出認知內的最優選，可承受是為我們認知出錯做好準備。當然，投資亦或者很多事情，往往需要很久才能有答案，別為了等一個10年後的答案，放棄這10年的人生過程。
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