美股疲軟將持續至2023年？從11月FOMC看前景不確定性和定投投資者應採取的戰略

日本時間11月3日凌晨全球矚目的FOMC（美國貨幣政策決定會議）舉行，宣布本次將像前次一樣，將11月加息幅度定為0.75%。
這次進行了0.75%的利率上調，與市場預期一致，且本身並無太多意外性。
這次FOMC值得關注的是「對未來利率上調的提及方式」。
考慮過去進行的利率上調。
要看到連續4次進行的0.75%利率上調產生效果，需要一些時間。
在觀察情況的同時，我們會考慮未來的利率上調。
由於針對此類聲明的傳言，認為12月的FOMC利率上調範圍可能會縮小。
在這個聲明公布時，股價開始上升，市場充滿樂觀情緒，但隨後在鮑威爾FRB主席的記者會上，形勢出現了變化。

換言之，原本主流觀點認為明年初即將結束的加息進程，變成了對明年持續加息表示擔憂，股價急轉直落。
整個交易日都是波動劇烈的一天，結果標普500指數下跌了2.5％，以科技公司為主的納斯達克指數更是大跌3.4％。
2023年即將持續加息，股價會有何變化，投資者應採取什麼樣的策略呢？

加息（利率上升）對股價來說是逆風。
一般人關注的是「加息幅度」，但更重要的是高利率會持續多久。
利率上升時，債務利率當然也會上升。
企業而言，
新的投資變得困難，
同時也因為借款利息的支付增加而導致收益受壓。
隨著這段時期持續時間的延長，對企業業績產生負面影響，股價也難以避免受到這種不良影響的影響。
此外，利率高時，股票投資→債券投資的轉變將變得更加明顯。
透過投資於穩定性高的債券，如果可以獲得4%或5%的利息，那麼就不需要冒風險（價格波動）較大的股票投資。
相較於承擔股票投資的高風險並獲得5%或6%的回報，認為透過投資於波動穩定的債券獲得約5%的年回報成本效益更高是理所當然的。
無論如何，長期高利率水平對股價而言都不是好消息。

2023年也將延續今年的低迷市場，美股真正上升的可能性很大延後。
但對定投投資者來說，這可能是個好消息。
因為絕佳的進場時機持續很久。
股票的基本戰略是「低買高賣」。
在低價時盡可能多買入，然後在後續上漲中獲得可觀利潤。
然而，卻無法容忍自己的資產未如預期增長
從降息開始進行投資（重新開始）的人，或許能使資產增長。
或許您也有類似的不安和疑問。
但我認為應該避免因為股價疲軟而選擇退出投資。
長期持有將有望迎來上漲時機，這是美股歷史的一貫。
然而，幾乎是不可能預測這個時機。
事實上，不是金利降低後股價就會上漲，當市場普遍認為將進行利率降低時，股價可能會在降低之前上升。
金利走勢與股價走勢並不總是一致。
這正是讓預測市場走勢變得困難的原因。
我們定期投資者應該做到的最起碼之事是，

就是這樣。

對於定期投資者來說，最重要的是在股價低迷期間堅持持續定期投資，不論市況如何。
這種低迷期會持續多久，沒人知道。
2024年或2025年，低迷期可能會持續下去。
無論市場如何波動，都要繼續定期投資。
這將為未來帶來巨大利潤。
為了繼續進行定投
「是否將多餘資金投資在可信賴的基金中？」
請再次確認這一點。

作者：冨岡光（金融規劃技能證二級、證券外務員一種）

最後更新: 2022年11月8日