11月9日復盤，機會來了嗎？
$恒生科技指數(800700.HK$ 大家晚上好，又到了復盤時間。最近國內股市漲勢喜人，雖然手裏沒有多少籌碼，但作爲一個空頭我覺得還是應該暫時保持沉默，多觀察，少說話。不過今晚是美股非常重要的時間節點，於情於理都應該寫一篇復盤。今天就來聊聊近期有沒有值得操作的機會。
【美股市場】
近期美股的格局比較清晰，本月“月考”幾門科目放榜的時間錯開了，FOMC和非農在前，CPI數據要明天盤前再公佈，這中間的一段時間就留給美股反彈。而近期盤面延續了$道瓊斯指數(.DJI.US)$$ 強， $納斯達克綜合指數(.IXIC.US$ 弱的格局，而且相信這種格局還會繼續一段時間，直到納指幾個大的成分科技股的最新一份業績顯示中明顯復甦的跡象，屆時納指才會逐漸醒過來。
【美股市場】
近期美股的格局比較清晰，本月“月考”幾門科目放榜的時間錯開了，FOMC和非農在前，CPI數據要明天盤前再公佈，這中間的一段時間就留給美股反彈。而近期盤面延續了$道瓊斯指數(.DJI.US)$$ 強， $納斯達克綜合指數(.IXIC.US$ 弱的格局，而且相信這種格局還會繼續一段時間，直到納指幾個大的成分科技股的最新一份業績顯示中明顯復甦的跡象，屆時納指才會逐漸醒過來。
由於有前幾次月考前後的走勢作爲參考，本週這幾個交易日裏要把握翻多翻空的實際並不是很難，學問反而都在反彈標的的選擇上，超跌股反彈勁，提前反彈的則會回吐，科技股繼續弱勢，而資源股相對更強。就以大家都熟悉的新能源車產業鏈爲例， $特斯拉(TSLA.US$ 雖然在創近期新低，但$智利礦業化工(SQM.US)$ 的反彈力度卻是槓槓的，這都是因爲幾家鋰礦股的Q3業績實在太靚麗，根本挑不出一點毛病來。 $ProShares納斯達克指數三倍做多ETF(TQQQ.US)$
本週一美股切換到了冬令時，晚一小時開盤，所以明天CPI數據的公佈時間也延後到了9點半。按照一貫保守的策略，無論持有空倉還是多倉，在數據公佈前都應該減倉，或者乾脆出來觀望一下再說。屆時股指期貨的波動會非常劇烈，簡直與賭博無異。各大行也都照例給出了預測，我簡單看了一下，符合市場預期和略低於市場預期的可能性是最大的，我個人雖然更傾向於符合預期，但數據公佈前後的市場波動鐵定小不了，這趟渾水沒必要去攪合，旁觀等待結果，同時做好投注的準備即可。另外關於加息的預期就不多說了，退坡的概率雖然挺大，但提前結束的可能性卻不大。這樣一來市場對加息的敏感程度也會逐漸降低，只是多空力量對比不可能馬上發生逆轉，所以股市進入一段震盪格局的可能性非常大，單邊做多做空的機會不多了。
【港股市場】
港股強於A股，領漲兩市，這樣的結果放到上個月你能想象嗎？到底是全球最魔幻的股市，一切皆有可能。今年我們已經習慣於給一波上漲和下跌尋找理由，那麼這輪大漲的原因是什麼呢？有人說是中概股審計的問題有實質性進展了，也有很多人猜測內地開放的步調加快了。但以上兩點後來都被市場闢謠了。其實這些都不重要的，重要的是北水這次抄底的力度很大，明顯把成交量和人氣帶起來了，所以恒指的上漲力度才會超出很多人的預想。
當然作爲一個空頭，我更願意去分析一下當前市場主力資金的來源以及目的。因爲有人說這次抄底的主力是外資而不是北水，我覺得並不可信，聯儲局加息週期還沒結束呢，大量風險偏好低的外資怎麼可能說回來就回來。至於北水，內地公募基金的市場沉寂已久，指望有源源不斷的新鮮血液南下救市明顯不現實，目前仍舊是存量資金的博弈爲主。所以說無論是外資還是北水，遊資唱主角的概率或許還更大一些，畢竟成交量已經這麼低迷了，不用太多的資金就能撬動盤面。至於遊資抄底的目的，不用問也知道是賺錢，北水哪裏有什麼格局，左側交易價值投資的這套鬼話現在也沒幾個人信了，要不然需要編些新故事給大家聽嗎？
【港股市場】
港股強於A股，領漲兩市，這樣的結果放到上個月你能想象嗎？到底是全球最魔幻的股市，一切皆有可能。今年我們已經習慣於給一波上漲和下跌尋找理由，那麼這輪大漲的原因是什麼呢？有人說是中概股審計的問題有實質性進展了，也有很多人猜測內地開放的步調加快了。但以上兩點後來都被市場闢謠了。其實這些都不重要的，重要的是北水這次抄底的力度很大，明顯把成交量和人氣帶起來了，所以恒指的上漲力度才會超出很多人的預想。
當然作爲一個空頭，我更願意去分析一下當前市場主力資金的來源以及目的。因爲有人說這次抄底的主力是外資而不是北水，我覺得並不可信，聯儲局加息週期還沒結束呢，大量風險偏好低的外資怎麼可能說回來就回來。至於北水，內地公募基金的市場沉寂已久，指望有源源不斷的新鮮血液南下救市明顯不現實，目前仍舊是存量資金的博弈爲主。所以說無論是外資還是北水，遊資唱主角的概率或許還更大一些，畢竟成交量已經這麼低迷了，不用太多的資金就能撬動盤面。至於遊資抄底的目的，不用問也知道是賺錢，北水哪裏有什麼格局，左側交易價值投資的這套鬼話現在也沒幾個人信了，要不然需要編些新故事給大家聽嗎？
熊市死於抄底，這份警惕千萬不能丟。另外從趨勢投資的角度來說，既然恒指的下行趨勢是長期的，那麼當前是反彈還是反轉也應當從比較長的週期來分析，看日線是沒有用的。從周K和月K來看，近期搞出這麼大動靜，周線才剛剛站上MA5而已，月線甚至還沒有反包掉10月的大陰燭。談反轉確實是爲時過早了。
【A股市場】
A股最近不太好聊，不知道是市場太敏感呢，還是富途太敏感，隨便說幾句也會被屏蔽，搞得我已經有點詞窮了。別看A股這周全面落後於港股，其實是因爲先於港股反彈，$上證指數(000001.SH)$ 10月31日“螺旋槳”觸底，之後連拉5個陽燭，$創業板指(399006.SZ)$ 則是6連陽，所以說不是不漲，而是走勢提前了一天而已，況且A股今年以來的跌幅也不像港股這麼兇，不能拿區間時間段裏的漲幅來做比較。
【A股市場】
A股最近不太好聊，不知道是市場太敏感呢，還是富途太敏感，隨便說幾句也會被屏蔽，搞得我已經有點詞窮了。別看A股這周全面落後於港股，其實是因爲先於港股反彈，$上證指數(000001.SH)$ 10月31日“螺旋槳”觸底，之後連拉5個陽燭，$創業板指(399006.SZ)$ 則是6連陽，所以說不是不漲，而是走勢提前了一天而已，況且A股今年以來的跌幅也不像港股這麼兇，不能拿區間時間段裏的漲幅來做比較。
不過呢A股近期確實乏善可陳，可能主要矛盾和看點都不在內地股市吧，meeting完了以後沒有輸出什麼實質性的經濟ZC，行業研究員們也難爲無米之炊，沒有內容可吹。我在前一篇復盤裏談到過反彈高度的問題，很遺憾A股本輪的反彈高度仍舊沒有超過上一輪的高點，創指也僅僅只是短暫超過上次1點而已，聊勝於無。看這個情形未來一段時間A股可能會以區間震盪格局爲主，如果成交量重新萎縮到地量水平的話保不齊指數還會創新低。但假如2023年的春節開放力度明顯超越前幾年的話，那說不定市場人氣還有挽回的餘地。好了，這個話題只能點到爲止。
【再談做空標的】
最後補充一下對幾個做空標的的觀點，首先是$嗶哩嗶哩(BILI.US)$$嗶哩嗶哩-W(09626.HK)$ ，近期關於B站的行業研究文章越來越多了，股價的持續暴跌引起了各方注意，但我不知道老散朋友們有沒有留意到睿總炒掉遊戲事業部們主管，親自掌舵遊戲業務的這則新聞。
B站的營收主要由廣告、會員、遊戲、電商這四部分組成，廣告業務之前聊過了，想做模式上的大調整是很難的，電商（會員購）也聊過了，核心粉絲向的自營業務模式註定了SKU少，回款慢的先天不足，也面臨一個要不要打破原有模式的困境。其實最可能率先走出泥潭的是遊戲業務，別說B站不眼紅米哈遊，我估計眼睛都快紅出血來了，但這一塊遇到的主要問題是IP的引進和自主開發之間的取捨，以及審批週期長的問題。大老闆親自出馬抓遊戲業務，並不是說睿總本人有多懂遊戲業務，而是有些資源必須CEO出面來整合，有些關係必須CEO出面來疏通。公司危難時刻，方顯CEO的能力高低。但我不認爲此舉會很快見效，搞開發創作，關鍵還是人的問題，物色好的遊戲開發團隊是需要時間的，業界病急亂投醫的例子不勝枚舉，轉型、倒閉的遊戲上市公司也比比皆是，B站必須確保首先不犯錯，不再白白糟蹋本就不充裕的現金流，然後就是等待整個大環境回暖了，談何容易啊。
還有一個就是今年的爆款人氣股票$新東方在線(01797.HK)$ ，我對這家公司的研究遠不如B站這麼深入，而老俞目前主攻的抖音平台也是我非常看好的一個方向。但是，有一句老話，樹能漲到天上去嗎？不能。1797從當年最高的43塊跌到最低2.8元，是因爲整個行業沒了，業務模式被推翻了。而就在本週，股價不但漲了回來，還創造了45塊的新高。公司還是同一家公司，但業務完全不同了。以前在教培行業，新東方的地位是標杆級的，現在投身電商領域，本身需要依附於抖音這個平台，再者新東方也遠遠談不上是業界標杆。然而股價已經提前反應了，甚至有反應過度的嫌疑。還有一個值得警惕的現象就是散戶對於1797的執着和狂熱，每天有很多人追着GMV數據來說事，甚至可以一場不落的把直播都看下來。散戶的狂熱對一隻股票而言是一個極其危險的信號，歷史上無一例外。1797有沒有高估？短期內股價是漲還是跌？我不去下定論，單純從熊市裏熱炒一隻題材股這件事而言，我覺得大戲早晚要落幕，怕就怕別人都散場了，你還在排隊買票。
【再談做空標的】
最後補充一下對幾個做空標的的觀點，首先是$嗶哩嗶哩(BILI.US)$$嗶哩嗶哩-W(09626.HK)$ ，近期關於B站的行業研究文章越來越多了，股價的持續暴跌引起了各方注意，但我不知道老散朋友們有沒有留意到睿總炒掉遊戲事業部們主管，親自掌舵遊戲業務的這則新聞。
B站的營收主要由廣告、會員、遊戲、電商這四部分組成，廣告業務之前聊過了，想做模式上的大調整是很難的，電商（會員購）也聊過了，核心粉絲向的自營業務模式註定了SKU少，回款慢的先天不足，也面臨一個要不要打破原有模式的困境。其實最可能率先走出泥潭的是遊戲業務，別說B站不眼紅米哈遊，我估計眼睛都快紅出血來了，但這一塊遇到的主要問題是IP的引進和自主開發之間的取捨，以及審批週期長的問題。大老闆親自出馬抓遊戲業務，並不是說睿總本人有多懂遊戲業務，而是有些資源必須CEO出面來整合，有些關係必須CEO出面來疏通。公司危難時刻，方顯CEO的能力高低。但我不認爲此舉會很快見效，搞開發創作，關鍵還是人的問題，物色好的遊戲開發團隊是需要時間的，業界病急亂投醫的例子不勝枚舉，轉型、倒閉的遊戲上市公司也比比皆是，B站必須確保首先不犯錯，不再白白糟蹋本就不充裕的現金流，然後就是等待整個大環境回暖了，談何容易啊。
還有一個就是今年的爆款人氣股票$新東方在線(01797.HK)$ ，我對這家公司的研究遠不如B站這麼深入，而老俞目前主攻的抖音平台也是我非常看好的一個方向。但是，有一句老話，樹能漲到天上去嗎？不能。1797從當年最高的43塊跌到最低2.8元，是因爲整個行業沒了，業務模式被推翻了。而就在本週，股價不但漲了回來，還創造了45塊的新高。公司還是同一家公司，但業務完全不同了。以前在教培行業，新東方的地位是標杆級的，現在投身電商領域，本身需要依附於抖音這個平台，再者新東方也遠遠談不上是業界標杆。然而股價已經提前反應了，甚至有反應過度的嫌疑。還有一個值得警惕的現象就是散戶對於1797的執着和狂熱，每天有很多人追着GMV數據來說事，甚至可以一場不落的把直播都看下來。散戶的狂熱對一隻股票而言是一個極其危險的信號，歷史上無一例外。1797有沒有高估？短期內股價是漲還是跌？我不去下定論，單純從熊市裏熱炒一隻題材股這件事而言，我覺得大戲早晚要落幕，怕就怕別人都散場了，你還在排隊買票。
免責聲明：社區由Moomoo Technologies Inc.提供，僅用於教育目的。
更多信息
評論
登錄發表評論
