市場觀察：英偉達、思科

美國中期選舉以民主黨好於預期的勝利結束，民主黨設法保持了對參議院的控制，以防止“紅色浪潮”，共和黨如預期的那樣以微弱優勢控制了衆議院。由於市場背後存在一段懸而未決的不確定性，美國股市在過去一個月中站穩了腳跟 $Dajin Lithium Corp(DJI.CA)$ 恢復9.9%及 $標普500指數(.SPX.US)$ 上漲6.1%。這也發生在10月份通脹之際，儘管聯儲局繼續保持鷹派基調，但CPI和PPI指標最終出現了一些放緩的初步跡象。

10月份，英國通脹率升至11.1%，創下41年來的最高水平，這加劇了人們對英格蘭銀行可能不得不採取比預期更嚴厲的加息措施來抑制物價上漲，甚至可能進一步削減預算的擔憂。

隨着中國新冠肺炎測試限制的持續放鬆，中國市場也出現了新的勢頭。本週舉行的20國集團峯會見證了喬·拜登和**的首次實體會晤；這給市場帶來了地緣政治緊張局勢可能緩解的一線希望。

$英偉達(NVDA.US)$ 報告的第三季度業績顯示，收入下降了-17%，但仍高於普遍預期。然而，下一季度的收入指導爲60億美元，略低於預期。由於庫存在2023年第一季度仍處於正常化狀態，整體業績受到遊戲部門的大幅拖累，遊戲部門同比下降52%。值得注意的是，總庫存幾乎是一年前的兩倍，達到44.5億美元。Nvidia更新了遊戲產品週期，並開始查看荷蘭國際集團售罄其阿達·洛芙萊斯RTX 4090新系列GPU的需求，並將開始運送RTX 4080。NVDA數據中心部門通過A800產品替代緩解了對中國的出口限制，同比增長31%。它還開始發貨H100系統，這是其新的第九代數據中心GPU。NVDA的收入一直在擺脫疫情的繁榮，並經歷了一個充滿挑戰的加密貨幣冬天。在今年迄今股價下跌後，NVDA在23/24財年的市盈率爲47倍/36倍，在此期間，它將在更具挑戰性的市場條件下爲遊戲和數據中心細分市場推出新產品。

$思科(CSCO.US)$ 報告了可靠的1Q23結果和提出的指導。思科的收入提高了全年收入增長勢頭，增長了0.5個百分點，達到4.5%-6.5%。這歸因於與上一年相比供應鏈條件更好以及價格上漲。然而，我們注意到，本季度所有細分市場的訂單同比下降了14%，這意味着收入趨勢來自於完成前幾個季度的積壓訂單。與其他科技公司一樣，這也與企業、公共部門、商業和服務提供商的IT資本支出放緩相一致。在成本方面，思科還將在本季度重組公司，裁員5%。思科23/24財年的市盈率爲13倍/12倍。