由於未來盈利增長已定價,摩根大通將星展將評級降至「中立」
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莫迪認為,隨著經常賬戶和儲蓄戶口(CASA)存款人轉換為固定存款,星展銀行的資金成本將比街頭預期的更快上漲,以及 這可能意味著明年淨利率擴張可能會受到限制.
雖然加息週期可能在 2023 年第一季度達到峰值,但利率上升可能會增加資產品質量風險的可能性。在 2022 年度第三季度業績簡報中,星展集團首席執行官皮尤什·古普塔指導 2023 財年的信貸成本約為 20 個基點。
其結果是, 莫迪表示,隨著美國經濟衰退的風險越來越可能,星展銀行目前的估值包括 1.7 倍的價格對帳單(P/B)比率,以及 2023 財年至 2024 財政年度的 14% 至 15% 的 ROE 預期已被定價。
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