觀點 | 香港的恒生指數自1998年以來表現最佳

香港的基準指數在11月飆升26.6% - 恒生指數自1998年10月以來的月最高增幅，或接近亞洲金融危機24年前。

但該指數仍位於熊市區域，即從最近高點下跌20%，截至12月2日為止，跌幅為20.45%。

香港的經濟，包括股市，在北京持續實施的零確診政策下受到沖擊，該政策阻止了來自中國大陸的旅客和消費者信心。在未經證實的謠言下，香港上市股票在單一交易日內在賣盤和反彈之間劇烈波動，這些謠言暗示中國政策可能會發生變化。

然而，香港股市的波動性甚至可以追溯到今年之前。高盛的策略師表示，從2021年2月到2022年10月，恒生指數經歷了“系統性調整”，該公司將其定義為下跌40％或更多。這是全球金融危機期間最重大的市場大跌。"

該團隊補充說，根據其交易模式，很難“預測指數的市場底部”，過去兩年顯示出很大的波動性。 威斯多重策略顧問的分析師表示，“11月可能在事後被視為中國股市的一個重要轉折點。” 注意到恒生中華企業指數和地產板塊均實現顯著增長。

分析師在一份報告中表示：“放寬抵押品和股權發行標準推升了地產股，技術股則因獲利和重開希望強勁。”

IG市場策略師Yeap Jun Rong在週四的一份報告中表示：“隨著恒生指數突破了18,600的支撐位水平，這似乎將把關鍵的心理門檻20,000納入關注。”

他補充說，中國政府最新的信息傳達，包括鼓勵老年人接種疫苗以及更廣泛的跡象顯示將從零確診政策中轉變出來，推升了該地區股市。

“最近的事件支援了中國市場已經度過最壞時期的觀點，” 他表示，這些事件導致中國股市出現了一個“非常需要的平靜”，這些股市在重開希望的推動下繼續上升。

恒生指數上次跌破20,000的水平是在8月，分析師預計在進一步跡象顯示中國將從零確診政策中轉變出來時，股市將持續反彈。

根据高盛的一份先前报告，策略师们表示他们预计在中国股市重新开市时，会看到20%的上涨。这些策略师表示，十一月份的股票表现支持了这个观点。