2023年該擔心FOMO還是FOLO？

FOMO或懼怕錯過是指當股票價格大幅上漲後，你購買該股票是出於擔心它會繼續上漲的擔憂。這是由貪婪驅使的。通常情況下，股票已超買並且到了下跌的時候。

FOLO或懼怕錯過是指當你擁有一只股票，且應該賣出該股票，但你不敢這樣做，因為你確信一旦你賣出它，它立即開始上漲。這是由恐懼驅使的。通常情況下，股票在那時已超賣且可能要反彈。

在討論2023之前，讓我們回顧一下2022年。

這 $標普500指數 (.SPX.US)$ 在2022年下跌了19.4%（如下圖1所示），是自2008年下跌38%以來最大的年度下跌，並在與2021年3月相同水平收盤。 $納斯達克綜合指數 (.IXIC.US)$ 下跌了33%，並與2020年7月相同水平。它是自2000年以來在12月下跌最多的。 $道瓊斯指數 (.DJI.US)$ 在2022年下跌了9%，幅度相對較小。

還有2個交易日，聖誕老人行情的機會似乎不大，正如我在下面的文章中提到的：

大多數時候，如果沒有上漲，下一年很可能會變成糟糕的一年。

許多年輕投資者在2008年之後才開始交易，他們只知道牛市。只要買低即能賺錢。他們認為聯儲會會在2023年下半年停止加息或降息，股票就會上漲。然而，我是個與眾不同的人，相信牛市已經結束，熊市已經到來。

從這段引用中，著名投資者Jim Rogers的意思是，每隔10-15年就會發生一次金融危機，並且在達到10或15年的低點之前不會結束。通脹率升至40年來的高點，聯儲會不得不大幅加息，這樣的環境為類似2008年的經濟衰退或2000年的互聯網泡沫破裂鋪平了道路。

所以我認為標普500指數連續第二年將下跌。主要股票市場連續兩年下跌的情況很少見。這種情況只發生了4次，從1928年算起。可怕的是，當這種情況發生時，第二年的跌幅往往比第一年更深。

我認為將會出現經濟衰退，可能還會有持續2-3年的嚴重衰退。這會產生一個非常負面的惡性循環：衰退 -> 職位裁減 -> 收入減少 -> 消費減少 -> 利潤下降 -> 股價下降 -> 重複。解決利潤下降最常用的方法是降低開支。而這通常意味著更深的職位裁減，惡性循環重複，導致經濟越來越薄弱（以及股價越來越低）。

自2022年3月以來，美聯儲一直在積極加息，而通脹問題也在最近才有明顯的減輕。但工作還遠未結束。

當美聯儲希望在未來重振經濟時，相同的情況也將為滯後效應所帶來。經濟不會立即恢復強勁增長。

以下是我認為市場將持續看淡的5個原因。

下圖顯示了高通脹與衰退（灰色條）和熊市之間的相關性：

請注意，高通脹大多數時間都導致了衰退。條的粗細表示衰退的持續時間。

這個指標的一致性解釋了為什麼很多分析師認為經濟衰退是迫在眉睫的。請記住，只有在預測未來的經濟衰退會降低未來利率的情況下，長期利率才會低於短期利率（即倒轉）。

它也非常倒轉。很多經濟衰退的倒轉程度更低，所以經濟衰退發生的機會很高。

過去8次經濟衰退都發生在芝加哥采購經理人指數（PMI）報告低於40的時候。請注意，低於50的讀數表示經濟收縮。11月的芝加哥采購經理人指數（PMI）驚人地低于37.2！這表明經濟衰退迫在眉睫。

自上一個收益季以來，收益前景變得更加糟糕。分析師還預測2023年上半年的收益將為負數。

盈利增長10%是標準，下跌6%是相當糟糕的情況。平均經濟衰退通常導致企業每股收益下跌20%。這種程度的損害目前還未納入股票價格中。因此，如果經濟衰退不可避免並且收益損失更為嚴重，股票可能再次下跌15-20%或更多。

Jerome Powell明確表示，長期高通脹對經濟的危害遠大於經濟衰退的危害。因此，為了控制高通脹，聯邦儲備正在加息，即使這可能引發熊市和經濟衰退。

金融危機可能持續2-3年，價格可能下跌50%至90%以上。一些公司還可能破產。鑑於對2023年的看淡，我們應該采取什麼策略？答案介於其中。股票還有下跌的空間，因此我對進行定期定額投資（DCA）或購買股票的智慧表示懷疑。就像2022年一樣，熊市不會持續下跌。會有一些牛市反彈，我會在這些反彈中進行交易。

如果你能夠抓住熊市的底部附近，那將是一個很好的賺錢機會。

如果你覺得我的分析有見地，請給我一個喜歡。謝謝。