關於特斯拉降價的評論：全行業價格戰即將重新開始

這一輪特斯拉的價格下降一直相對較大。我們與行業專家討論了自降價以來的市場反應和前景。特斯拉這次的價格調整非常真誠（國內生產的 tsl 基本上有 3000 美元以上的利潤率），這將在短期內刺激特斯拉的銷售額。在中期，我們仍然需要等待和看到訂單的連續性。此外，從結構的角度來看，會影響到其他品牌降價的期望，對新能源汽車市場結構 200,000-35 萬元人民幣帶來一些干擾。

1）價格下調後 3 天內增加了 30,000 個新訂單，符合預期。現在整個行業沒有強烈的信心，整體第一季度比較緩慢。這個訂單增加是比較合理的。此前，特斯拉的主要銷售是後輪驅動模型。在這次降價之後，四輪驅動版本的性價比得到了很大的提高，訂單明顯有吸引力。您可以從官方網站看到 Model Y 遠程版的交付週期變得更長。

2）關於特斯拉將來是否會繼續降價。我們計算出，特斯拉國內車型的毛利仍然為 10％ 左右，並且有 3000 美元的利潤率。假設行業第二季度非常差勁，仍然有可能完全犧牲利潤才能獲得銷售，所以我們需要在中期拭目以待。與此同時，特斯拉在美國，中國，歐洲和韓國的價格帶也完全不同。據判斷，歐洲的特斯拉將在未來有降價的空間。因此，特斯拉將非常重視皮卡車上市的進展。

3）這種降價可能對獨立汽車公司如魏小麗構成挑戰，特斯拉在降低成本方面具有明顯的優勢。自降價以來，小鵬 P7、G9、NIO ES6、ET5、理想 L7、L8、比亞迪海豹，甚至人民幣價格區間等用戶群都動搖了，尤其是年輕車型。我們已經與經銷商進行了溝通，一些汽車公司已經開始討論終端是否會有繼續的優惠或補貼政策。但是，除了比亞迪以外，行業內其他公司已經處於毛利低的狀態，我們不得不拭目以待這個利潤。

4）從投資建議的角度來看，由於領先公司降價，車輛細分市場的盈利能力是不可預測的。對於 $蔚來 (NIO.US)$ $小鵬汽車 (XPEV.US)$ $理想汽車 (LI.US)$ $比亞迪股份 (01211.HK)$ $Rivian Automotive (RIVN.US)$ 和其他汽車公司將產生更大的影響，其中 $小鵬汽車 (XPEV.US)$ 在最大的壓力下，建議在集會上出貨。