特斯拉2022年第四季度投資備忘錄
這家電動車巨頭報告第四季營收和盈利超過預期，專注於成本控制和創新
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要點如下：
Attitude: 「對特斯拉來說，這是一個了不起的一年，也是我們在各方面表現最佳的一年，」埃隆·馬斯克如是說。 在2022年，特斯拉交付了超過130萬輛汽車，實現了17%的營業利潤率，是所有量產汽車製造商中最高的。該公司在2022年實現了125億美元的凈利潤和75億美元的自由現金流。2022年的總營業收入同比增長51％，達到815億美元，淨收入（根據GAAP）同比增長超過一倍，達到126億美元。2022年第四季度是特斯拉創紀錄的一季，公司實現了有史以來最高的季度營收、營業利潤和淨利潤。
Guidance: 對於2023年，特斯拉預計長期CAGR（複合年增長率）將保持在50％左右，約為180萬輛汽車。此外，公司計劃在不確定的2023年保持強勁的資產負債表。特斯拉將繼續進行創新以降低製造和運營成本。未來，特斯拉期望硬件相關利潤將伴隨著軟件相關利潤的加速。特斯拉仍然認為其營業利潤率將保持在所有常規原始設備製造商中最高。
產品： Cybertruck 將推出硬件4，但直到2024年前將不會對營業收入有顯著貢獻。特斯拉目前已經發布 全自動駕駛（FSD） Beta給幾乎所有客戶 在美國和加拿大 購買FSD（約400,000人）的用戶。這些地區的每位客戶現在都可以在購買後訪問FSD Beta功能並開始體驗人工智能驅動的自主演進。 AI驅動的自主演變。 此外，特斯拉的客戶現在可以通過觸控屏直接視訊會議。 講話 ，從汽車內部攝像頭串流視頻。 特斯拉將蘋果音樂整合到媒體播放器中，並在Sentry模式或Dog模式啟用時在手機應用程式中新增了對內部攝像頭的實時查看。 蘋果音樂 整合到媒體播放器中，並在Sentry模式或Dog模式啟用時在手機應用程式中新增了對內部攝像頭的實時查看。
平均售價（ASPs）及成本： 特斯拉 平均售價（ASPs） 近年來，製造量一直呈下降趨勢。提高價格可負擔性是成為一家生產數百萬輛汽車的必要條件。雖然2017年至2022年間ASP下降了一半，營業利潤率從約負14%穩步提高至正17%。利潤擴張是通過地方經濟、低成本型號、效率更高的工廠、汽車成本減少和營運槓桿化實現的 擴建地方經濟、降低成本型號、更高效的工廠、降低汽車成本和營運槓桿化。此外，特斯拉正在加快降低成本的路線圖，並朝著更高的生產速度前進，同時專注於執行下一階段路線圖。
業績問答
問：您認為未來幾年競爭格局將如何變化？您認為五年後誰將是您的主要競爭對手？
Lars Moravy：即使汽車市場正在萎縮，我們在成長，電動汽車幾乎每年翻了一番。 因此，誰能跟上電動汽車的潮流，誰就可能成為我們的競爭對手。 中國人總是說我們很可怕。但像許多人總是關注電動車市場份額一樣，我們總是關注我們在整個車輛市場中所占比例，而我們將繼續在該領域保持增長。 對於我們來說，還有95%的市場份額可供我們佔領。
埃隆·馬斯克：我們非常尊重中國的汽車公司。他們是世界上最具競爭力的，中國市場也是最具競爭力的市場。 他們工作最努力，也最聰明。對於我們正在競爭的中國汽車公司表示非常尊重。如果我要猜的話，可能有一些中國公司最有可能成為第二位特斯拉的競爭對手。 我們的特斯拉中國團隊在中國取得勝利。實際上，我們能吸引來自中國最優秀的人才。
問：通脹減免法案為商用車提供了巨大的稅收激勵措施。 是否有計劃擴大特斯拉半挑戰者以加速電動汽車的普及？
埃隆·馬斯克：我基本上是在說是的。我們總是查看新車輛的限制因素在哪裡。 因為我們一直受制於電芯鋰離子總產量。人們問為什麼不將這輛車或那輛車推向市場。如果你將電池從一輛車移到另一輛車，是沒有幫助的。
事實上，增加複雜性卻沒有增加增量，這讓人感到痛苦。所以這有點毫無意義，就像增加模型複雜性而不解決鋰離子電池的供應問題一樣。 所以我們希望新產品推出能夠與可用的電芯匹配，或者使用這些電芯的新產品，而不搶奪其他汽車的電芯。這是如果我們需要新車型的限制因素，不是其他任何事情。
問：Cybertruck的生產進度是否仍在計劃中？
埃隆·馬斯克：我們確實期待生產可能在今年夏天的某個時候開始。但我總是傾向於淡化生產的開始，因為生產的開始總是非常緩慢。 它增長是指數級的，但一開始總是非常緩慢。所以我會較少考慮生產的開始。真正重要的是量產實際發生的時間，那是明年的事。
Lars Moravy： 為了強調這一點，我們已開始在Giga Texas安裝所有的生產設備，鑄造、總裝和車身車間。 我們已經建造了所有的測試車輛，下個月還會有一些新車輛到來，但真正的大量生產將在2024年展開。
Q: 隨著幾乎無窮的全球能源存儲需求，特斯拉應該在哪裡建造下一批Megapack工廠？每個大陸需要多少個？
伊隆·馬斯克： 這是一個很好的問題。我認為我們將在未來提供相關更新， 但這是我們正在非常仔細考慮的事情。 但真正的關鍵是如何以最快速度達到每年1,000吉瓦時的生產能力。 並且您將會在今年晚些時候看到新的公告。
問：今日FSD的使用率有多大的影響？你是否已看到人們因為在40萬輛汽車中看到它並認識到服務的價值而開始對FSD感到興奮？
埃隆·馬斯克：FSD的使用趨勢非常強烈。正如您提到的，每一次的增量改進，熱情顯然都在增加。 我認為，仍有很多人沒有很好地欣賞到特斯拉與軟件公司一樣重要，但特斯拉確實是世界領先的人工智能公司之一。這在軟件端和硬件端的人工智能問題上意義重大。
從設計點來看，硬件3推理計算機仍然是世界上效率最高的，儘管從設計點來看，這一點已有五年的歷史。硬件4即將推出，然後接著是硬件5，將帶來重大的飛躍。 此外，Dojo計算機，預計我們將於今年晚些時候在特斯拉進行運營。我們看到許多世界級的人工智能人才加入了公司。
最後但並非最不重要的是，
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Mars Mooo : 有了這麼多好消息 $特斯拉 (TSLA.US)$ 股價有很好的機會在 2023 年第一季度反彈，我現在可以感覺到了。你也感覺到了嗎？![[奸笑]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "奸笑")
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Jason Barnes : 我不是通靈者，但我認為出於某種原因，底部將在接下來的 10 年內脫離特斯拉
FiveHundredCents :
Ray2021 : 從技術角度來看，希望 $特斯拉 (TSLA.US)$ 今天可以填補空白，以便它可以繼續平穩地向上移動。![[好]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "好")
![[呲牙]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "呲牙")
Im K : 閱讀所有當前的好消息等收入以及未來的計劃，我相信特斯拉將來會走得很遠！![[得意]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "得意")
Z00Moo : 永遠不要賭馬斯克先生...特斯拉到月球！（從字面上我可以補充一點）作為 SpaceX 火箭準備升降以殖民火星-插入改裝用於月球表面和 EED 污垢的特斯拉車輛。
双瞳剪水的斯托达德 : 基本上來說，價格真的很關鍵。我認為有很多人想購買特斯拉，但他們負擔不起。因此，這些價格變化確實對普通消費者產生了很大的影響。有時候，對於那些有很多錢的人來說，他們似乎忘記了低價的重要性，而在特斯拉，我們的目標一直是讓盡可能多的人負擔得起的汽車。
我很高興我們能夠做到這一點，並考慮到各個方面，我認為這是一件好事。
此外，我們在控制成本方面取得了很好的進展。我們看到柏林和奧斯汀的生產成本隨著產能的增加而下降，正如預期的那樣。
Ah keong : 至於自動駕駛儀，到目前為止，我們已經為北美洲約 40 萬名客戶部署了城市街道的 FSD 測試版。這對於自動駕駛來說是一個重要的里程碑，因為消費者可以測試最新 AI 驅動的自動駕駛的唯一方法。
除高速公路外，我們目前的消防處總里程約為 1 億英里。但是，我們發布的數據顯示，安全統計數據的改善非常明顯。如果安全統計數據不出色，我們將不會發布 FSD 的測試版。
阿姚朋友 : 至於電池，4680 電池在去年年底達到每週 1000 輛汽車的生產率。正如我們昨天在內華達州千兆工廠宣布的那樣，我們正在將 4,680 電池的生產能力增加另一億千瓦小時。我們的長期目標是在公司內部生產超過 10 億千瓦時的電池，並繼續使用其他電池供應商。
需要明確的是，我們將繼續使用其他電池供應商，但是在相當長一段時間內，對鋰電池的需求將幾乎是無限的。我們認為我們可以通過使用供應商和內部生產的電池來更快地擴展。我們有一個偉大的計劃，使 4680 電池成本非常低，能量密度高。
在儲能方面，我們也看到了創紀錄的增長，增長繼續加速。
值得記住的是，可持續能源未來的三大支柱顯然是電動汽車和太陽能/風能。然後第三個關鍵支柱是固定的能量存儲來自太陽和風的能量，因為顯然太陽不會一直在發光，風不會一直吹。
矜重的比尔 : 就第四季至第一季的單車平均售價按月變動提出兩份意見。
提醒一下，平均售價的下降並不像第四季汽車配置價格下跌那麼大。鑑於 2022 年訂單長期積壓，我們正在向未處理訂單的客戶提供服務，並且他們的預訂價格相對較低。但是，我們在第四季度也使用了各種促銷活動，以降低平均售價。
我想說的第二點是，作為一個管理團隊，我們最關心的是我們的經營利潤率是多少。隨著業務的其他領域變得更加重要，尤其是能源業務，其增長速度比汽車業務更快。此外，由於我們非常重視操作槓桿以提高管理效率，因此我們認為我們應該關注的合理指標是營業利潤率。
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