$Avantor (AVTR.US)$2019年上市,近5年營收保持5年增長,4年平均增長率6.4%,2022年增速下降...
$Avantor (AVTR.US)$2019年上市,近5年營收保持5年增長,4年平均增長率6.4%,2022年增速下降到1.7%,營業利潤近4年平均增速29%,2022年下降到16.3%,淨利潤2019年扭虧,近3年平均增速超高,2022年增速下降到20%。
利潤表顯示公司近5年毛利率緩慢提升,費用控制的很好,沒有隨營收增長而增加。
2022年利息費用達到營業利潤的24%,利息負擔還是相當重。
資產負債率2019年上市以來從74.8%一路下滑到63.9%,
應收帳款和存貨的數量和增速都比較正常。
2021年商譽和無形資產從69億大幅提升至105億,應該是大舉收購引起的,2022年受無形資產減值影響下降到了97.9億,是淨資產48.55億的2倍,資產比較虛。
2022年長期借款59.2億,超過淨資產數額,槓桿率不低。
5年來現金流經營淨額總體略高於投資淨額,產生了少量股東盈餘。
目前市盈率24,和不斷下降的增速比起來折扣不是很多,但是考慮到毛利率的提升和費用控制的效果,增速保持的可能性很大,可以謹慎選擇(⭐️)。
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