$康諾斯全球 (KRO.US)$營收5年來波動中增長，營業利潤則從2018年開始大幅萎縮3年，2021年反彈54%達到1...

$康諾斯全球(KRO.US)$營收5年來波動中增長，營業利潤則從2018年開始大幅萎縮3年，2021年反彈54%達到1.85億，淨利潤和營業利潤類似，2021年反彈77%達到1.1億。

2022前3季度營收增長10%，營業利潤增長21%到1.62億，淨利潤增長53%達到1.24億。

2022前3季度利息費用佔營業利潤的6.7%，2021年佔10.3%，有改善的趨勢。

資產負債率5年來從58.6%提升到60.9%後，在2021年重新下降到56.8%，2022Q3下降到54.8%。

應收款項和存貨比例及增減都比較正常，長期借款3.9億，佔淨資產8.79億的44%，槓桿率不高。

5年來現金流經營淨額大比例超過投資淨額，股東盈餘較多。

毛利率2019年從33.8%大幅下跌到22.3%是利潤下滑的主要原因，隨後繼續下滑到21.4%，2021年回升到23%，但是2022Q3又下滑到18.3%。

目前市盈率11.4，市盈率TTM已經下降到8.2，如果全年淨利達到1.7億，市盈率會進一步下降到7.6。

綜合來看利潤受毛利率影響極大，目前還看不到毛利率持續轉好的趨勢，目前的估值比較合理，暫時沒有吸引力。