17只被低估的S&P 500股票，可以抵抗2023年的盈利衰退

越来越多的人传言2023年将出现盈利衰退，自2020年新冠疫情冲击企业业绩以来，这种情况尚未发生

明确的定义是，盈利衰退指的是连续两个季度盈利下滑。尽管2022年第4季度的结果仍在进行中（82%的S&P 500公司已经公布了财报），但根据Factset的数据，分析师预测与去年同期相比，盈利将下降4.7%

資訊來源：Factset

如果季度實際下跌4.7％，這將是指數自2020年第3季以來首次報告年增率收益下降。在過去23年中，負面每股收益增長只發生過4次，而每年都被市場出現“顯著”的價格下滑所跟隨。

展望未來，街道預計2023年第1季年增率收益將下降5.4％，第2季年增率收益將下降3.4％。這將符合收益衰退的定義。

然而，預計2023年上半年的疲軟收益將迅速在下半年扭轉，街道目前共識是2023年第3季收益增長3.3％，第4季收益增長9.7％。

在美國企業面臨目前艱難的收益環境中，市場是否已經將這一點價入了？

其他閱讀資料: 我自選股票中的4只經濟衰退證實的美國股票

根據街上最看淡的券商分析師們的說法 摩根史坦利 他們認為市場還沒有將盈利衰退定價進去，這將在2023年繼續成為主要不利因素。

從歷史上看，當前股價下跌的大多數原因是前期每股收益增長轉為負值。換句話說，目前的盈利衰退還沒有定價進去。 之後 我最近發表了一篇文章，標題為：4個原因解釋我們仍然處於熊市反彈中

從歷史上看，當前股價下跌的大多數原因是前期每股收益增長轉為負值。換句話說，目前的盈利衰退還沒有定價進去。 我最近發表了一篇文章，標題為：4個原因解釋我們仍然處於熊市反彈中其中一個原因是2023年的收益衰退，這一點市場尚未反映在價格中。

其他原因包括：

消費者負債增加+儲蓄減少

失業情況開始上升，科技公司大規模裁員波及廣泛

持續的倒置收益曲線

儘管對即將到來的收益衰退保持警惕是值得的，但這不應暗示投資者應袖手旁觀，或者完全轉為現金。

在本文中，我將重點介紹17檔潛在被低估的藍籌S&P 500股票，這些股票擁有避免收益衰退的潛力。

這些公司根據其在2023年當前盈利衰退中持續增長收益的能力來篩選。此外，它們的交易價格低於其歷史5年市盈率區間的50%，這可能表明它們被低估了。

篩選標準如下：

歷史1年每股收益增長>0%

當前季度每股收益增長>10%

下一個季度每股收益增長>10%

當前年度每股收益增長>10%

下一個年度每股收益增長>10%

5年市盈率區間<50%

我們正在篩選那些預計在當前季度和下個季度（1H23）的每股收益能增長10%的股票，這是一個許多公司預計業績疲軟的時期。

此外，我們還希望確保這些藍籌公司預計今年和明年的每股收益也能增長10%。

最後，這些股票的交易價格必須低於其歷史市盈率的50%。

標準普爾500指數中共有17家公司符合這些相當高要求的條件。這些潛在的被低估股票可以應對2023年的盈利衰退。

其他閱讀資料: 5家經歷14年連續每股收益增長的美國不衰退公司

其他閱讀資料: 具有堅固資產負債表的4只不易受衰退影響的股票

下表顯示符合我設定嚴格篩選標準的17檔藍籌股。

來源： Stock Rover

請注意，這些公司的股價也低於其過去5年的歷史市盈率區間的50%。

投資者應該密切關注這些股票，以防可能因“盈利衰退”導致市場抛售而出現潛在價格下跌，並敢於在“街上到處都是血”的時候抄底。

列表中市值最大的股票是servicenow – NOW（市值890億美元），而市值最小的股票是瞻博網絡 – JNPR（市值102億美元）。

在這個列表中，有2檔股票與我在藍籌股Alpha Blueprint Portfolio中所擁有的股票相同。該投資組合旨在尋找藍籌股，並且通常是其所在行業的市場領先者。

更重要的是，Alpha Blueprint Portfolio中的股票符合我所謂的Power of 5指標，即頂尖投資者經常使用的指標，以找到表現優越的股票。

這些指標基於以下財務特性：

銷售額 + 收益增長

營業槓桿

現金流

信用風險

效率

最後但並非最不重要的是，我們在這些股票適當估值交易時尋求資本化。