$Caleres (CAL.US)$營收在2021年暴跌27.5%，2022年暴漲31.2%基本恢復，5年來總體變化不大...

$Caleres (CAL.US)$營收在2021年暴跌27.5%，2022年暴漲31.2%基本恢復，5年來總體變化不大，營業利潤則在2021年虧損，其餘4年盈利，淨利潤在2019年微虧548萬，2021年大幅虧損4.4億，把其餘3年的利潤全部抹去。

2021年的虧損有相當部分是因爲3.8億的特殊費用，2019年也有1.1億，特殊費用以重組併購和資本性資產減值爲主，這種費用平攤到近5年比較合理，每年攤到約1億，這意味着2022年才剛扭虧。

2022前3季度營收增長8.3%，營業利潤增長9.1%，淨利潤增長35%達到1.4億。

資產負債表顯示應收帳款變化不大，存貨增長略快，長期借款清空，但是短期借款增加到了3.7億，利息費用目前佔比不算高。

5年來經營淨額累計高於投資淨額，有一定的股東盈餘。

目前市盈率7.4，市盈率TTM 5.7，如果全年淨利達到1.9億，那麼市盈率將下降到4.9，但是如果固定資產減值繼續以5年5億的速度重複發生，那麼淨利潤要減去0.8億，按照1.1億計算，對應市盈率爲8.5。

整體看來估值不算高，但是吸引力也不算大，可以等年報出來再做判斷。