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$矽谷銀行 (SIVB.US)$ 那些只對昨天的暴跌感到驚訝的人可能對美國金融行業沒有太多關注。 讓我隨便說幾句話。 1...
那些只對昨天的暴跌感到驚訝的人可能對美國金融行業沒有太多關注。
讓我隨便說幾句話。
1. 首先，SIVb的問題不是一兩天的事。去年11月份，我在備忘錄中寫道：“我們可以看到，SIVb公司已經破產。根據最新的財務報表，股權後面有36億優先股和160億持有至到期損失，公司的一般有形淨資產已經為負。該公司一直是科技行業的β，尤其是創新型初創企業。這是一個定時炸彈，但它躺在一個沒有炸藥和沒有系統性風險的開放草坪上。我對美國銀行體系仍然看好。”
2. 去年在發帖中，我對大型銀行持樂觀態度，因為當時這些銀行的估值較低。後來，由JP摩根和紐約梅隆銀行帶領的大型銀行表現出色。
3. SIVb的價值值得買嗎？你需要有一顆大心。我不會碰它。首席執行官在電話會議中說：“你必須相信我們40年的歷史”，但如今的演示文稿很難相信這個管理團隊。仍然吹噓他們的負債/儲蓄比率在同行中是最低的。兄弟，拜托了，你的貸款組合有700億資金，其中30%是給初創科技公司的。這樣的貸款組合還好意思吹噓負債/儲蓄比率？我覺得，SIVb的股權可能會被清零。
3. SIVb的價值值得買嗎？你需要有一顆大心。我不會碰它。首席執行官在電話會議中說：“你必須相信我們40年的歷史”，但如今的演示文稿很難相信這個管理團隊。仍然吹噓他們的負債/儲蓄比率在同行中是最低的。兄弟，拜托了，你的貸款組合有700億資金，其中30%是給初創科技公司的。這樣的貸款組合還好意思吹噓負債/儲蓄比率？我覺得，SIVb的股權可能會被清零。
4. 然而，SIVb崩潰的區域型銀行（值得注意的是，這次的機會不在大型銀行）除了金融危機以來，已悄然達到1991年以來的最低估值點。SIVb的問題在於資產端的債券利率過低，科技風險過大，負債端可能遭遇看漲。負債和資產是經典的期限匹配，資金來源非常單一。對於大多數區域型銀行來說，這一點根本不是問題，這些銀行仍然可以依靠資產端的到期重新定價和高個位數/低兩位數增長的保證，在低失業率和穩定增長的淨利息收益率基礎上具有強大的韌性。多種資金來源和多種貸款讓這些銀行有了保證。SIVb不是整個銀行的普遍現象，它是一個孤立的案例，不會引發系統性風險。美國銀行的資產負債表從來沒有比現在更好過。
5. 股票收益率遞減確實是一個問題，也會壓縮利潤。我們將在第一季度看到明顯的跡象。但另一方面，我們也知道聯邦儲備系統的加息即將結束。
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評論
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Lucky 猫 : 很好的分析感謝分享
Lucky 猫 : 希望你有幾個放置哈哈
Mcsnacks H Tupack : 為了彌補加密貨幣市場中的 SI 損失，他們不得不在成熟之前出售其國債。如果他們不需要在到期日前出售債券，他們會沒事的。
lee… 樓主 Mcsnacks H Tupack : SVB 的業務量相當龐大，包括銀行、經紀行和投資業務，其本身的業務量也不小。這些資金在短時間內大規模擠出，這確實給市場帶來了很大的壓力，並增加了 SVB 的默認風險。大，交易對手也將遵循一系列的訴訟。預計鮑威爾將注意加息導致大幅金融風暴。我們應該可以期待可否暫停加息的步伐。