強森和強生

過去十年中至少有一家道瓊股票，比以往任何時候都便宜，是健康保健企業強生 & 強生 $強生 (JNJ.US)$ 雖然J&J這家公司的價值與市凈率相比較貴，但其預測本益比（P/E ratio）為13.9，是十多年來的低點，根據此數值推出的每年結束時P/E值。

或許對J&J來說，最大的阻力來自於會帶來爽身粉訴訟風險。強生公司曾嘗試成立子公司以承擔這些訴訟所涉及的責任。原計劃是讓該子公司尋求破產保護。然而，美國上訴法院在今年一月底拒絕了這一提議。

另一個“問題”，如果你想這麼稱呼的話，是J&J是一家成熟（即相對增長緩慢）的公司，並且已經被追求超額回報的投資者所忽視。隨著2023年前五個星期納斯達克指數的快速上揚，J&J成為了板塊輪換的受害者。

但在這個列表中，可以說在曆史上價格便宜的三家道瓊斯股票中，J&J無疑擁有最堅實的反彈理論。

首先，這是一家結構穩健的公司。它是兩家在標準普爾全球（Standard & Poor's）的一個部門中擁有最高信用評級（AAA）的上市公司之一，接下來的月份將連續第61年增加其股息。從名義上講，J&J的派息是世界上最大的之一。

J&J的營運模式也是一個運轉良好的機器。十多年來，來自藥品銷售的淨收入比例一直在上升。品牌藥物提供高利潤，相對於醫療設備和消費者健康產品，銷售增長率也更快。

但這裡存在平衡。因為品牌名稱治療藥物具有有限的銷售專利期，所以J&J不斷在其藥物開發平台上進行再投資，並且可以依靠其醫療技術部門來彌補隨著美國和全球人口老齡化帶來的營收下滑。

換句話說，強生公司是道瓊斯指數中最安全的投資選擇之一，而且現在比十多年前更便宜。