專家會議紀要 | 美國財務公司（FOA）2022 年第 4 季度收益電話記錄

1.受益於強大的人口統計和經濟利潤，我們的新戰略方向完全集中在幫助美國人實現退休目標。

2.通過簡化我們的業務結構和專注於其固有的效率, 我們將是一個; 有利於長期增長的定位, 和兩個, 設置為美國人尋求使用他們的房屋淨值實現他們的退休目標卓越的選擇.

3.FOA 的投資組合管理和資本市場能力在公司的運營中起著至關重要的作用，促進了創新的專有產品的開發，並將 FOA 的原始貸款與越來越多的大型機構投資者聯繫起來。

邁克爾·凡特-財務資深副總裁

格雷厄姆·弗萊明-總裁兼臨時 CEO

約翰·格里克-首席財務官

斯蒂芬羅-雷蒙德詹姆斯

您好，歡迎來到美國金融 2022 年第四季度收益電話會議。我叫約翰今天我會協調你的電話[操作員說明]

現在我將把你交給邁克爾·凡特，財務部資深副總裁，開始。邁克爾，請繼續

謝謝你，大家下午好。歡迎來到美國財政部 2022 年第四季度和全年財務電話會議。今天和我在一起的是格雷厄姆·弗萊明，總裁兼臨時首席執行官和約翰·格里克，首席財務官。

提醒您，此通話正在錄製中，您可以在我們的投資者關係網站上找到收益發布和演示文稿，網址為 www.financeofamerica.com。

此外，我們將在此次通話中參考某些非 GAAP 財務指標。您可以在我們網站的「投資者關係」頁面上的收益新聞稿和演示文稿中找到非 GAAP 與 GAAP 財務指標的調解，而不會在今天的電話中討論不合理的努力。

此外，我想提醒大家，就這次電話會議提出的評論，可能是《1995 年私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，就該公司未來期間的預期營運和財務表現而言。這些聲明基於公司目前的預期，並受到 Safe Harbor 聲明的約束，以便您在今天的收益發布中找到前瞻性陳述。由於一些風險或其他因素，包括原定於 2022 年 3 月 15 日向 SEC 提交的美國金融截至 2021 年 12 月 31 日止年度 10-K 表年度報告的風險因素部分中描述的未來期間的實際結果可能與這些前瞻性聲明有很大不同。由於這些風險因素可能會在我們隨後向 SEC 提交的定期文件中進行修訂和更新。如果條件發生變化，我們不承諾更新這些聲明。請注意，這些是中期財務報告，並且未經審核。

現在，我想把電話轉交給美國財務總統兼臨時首席執行官格雷厄姆·弗萊明。格雷厄姆

謝謝邁克爾。大家下午好，感謝您加入我們的第四季度和 2022 年全年收益電話會議。首先，我們將簡要討論本季度和全年的財務業績。在我們去年開始的重大轉型之後，我將把剩餘的時間集中在我們的業務結構上。

在第四季，我們錄得淨虧損 1.82 億美元或全面攤薄每股盈利為 0.90 美元。經調整後的基準，我們認識到第四季的經調整淨虧損為 5,600 萬元，全年錄得 6,600 萬元。本年度的經調整淨虧損完全歸因於我們的按揭產生業務的風力和經營虧損，以及商業和貸方服務的數量下降，在備考基礎上，當我們去除按揭發出、商業來源和貸方服務相關的虧損，以及商業和貸方服務的數量下降，FOA 確認了 5300 萬美元的調整後淨收入。

當我們在住宅按揭市場的廣泛背景下思考這些結果時，我們認為謹慎的是專注於簡化我們的組織並投資於具有顯著競爭優勢的核心業務。因此，我想引導您完成過去六個月作為轉型的一部分，我們已經採取的步驟。

2022 年 10 月，我們宣布終止跨零售和批發渠道的遠期按揭發源分部的決定。此風力下降現已完成，此區段將於 2023 年開始報告為已終止營運。

今年 2 月，我們簽訂了一份協議，以 1 億美元的價格出售產權保險業務。作為我們向前發起業務提供的免費服務，這次銷售與我們決定專注於我們擁有最大協同效應和長期增長潛力的機會的決定一致。我們正在努力通過監管機構的批准，並預計在第二季度完成這項交易。完成後，我們預計資本湧入將為資產負債表作出積極貢獻。

最後, 三個星期前, 我們宣布出售美國金融的某些資產, 商業, 我們的子公司，提供住宅, 房地產投資貸款.該交易預計將於 3 月完成，我們正在關閉業務的剩餘渠道。

我們作出這些決定是為了解決住宅按揭市場的不確定性。但是，這並沒有阻止我們優先考慮對反向等高增長企業的投資。受益於強大的人口統計和經濟利潤，我們的新戰略方向完全集中在幫助美國人實現退休目標。

由於許多美國老年人的資產綁在家中，他們常常喜歡資源來資助他們日常退休生活。我們堅信，房屋淨值可以幫助更多的美國人實現他們的財務目標。通過為客戶提供創新的解決方案，我們可以實現人們的退休目標。

為此，我們在 12 月初宣布收購安老按揭貸款人 AAG 的若干資產和負債，這將使合併後的公司成為業界最大的反向發起人。AAG 是最大的發起者，同時我們是最大的專有創始人，使其成為我們公司和我們專注的策略性契合。

AAG 還擁有廣泛的直接消費者市場影響力，每年接觸超過 1000 萬消費者。把這一點放在 FOA 保護傘下將擴大我們教育更多美國人關於交托家庭平權的能力，同時制定他們的退休計劃.該交易最近獲得監管機構批准，我們預計將於 3 月 31 日結束。我們希望收購將立即增加有形帳面價值和收益，並期待在完成後提供更多詳細信息。

通過簡化我們的業務結構和專注於其固有的效率, 我們將是一個; 有利於長期增長的定位和兩個, 成為美國人的卓越選擇，希望實現他們的退休目標使用他們的房屋淨值.

憑藉我們的新架構，我們將能夠提供真正使我們在市場上脫穎而出的解決方案，使我們能夠更好地為客戶提供服務，鞏固我們作為行業領導者的地位，除了傳統的非代理反向產品之外，我們將繼續研究創新產品以加強逆向業務。

今年 2 月，我們宣布重新推出「HomeAfe」第二次，這是唯一一款讓 55 歲及以上房主無需每月付款即可獲得房屋淨值的第二個抵押貸款產品。憑藉高級房屋淨值，在第三季度達到了創紀錄的 11.8 萬億美元，我們的產品具有良好的位置，可以幫助老年人利用房屋的增加價值。

談到我們的業務部門，我們的逆向業務繼續在業界樹立高標準，作為首屈一指的批發發源平台。2022 年，我們的逆向業務創造了 48 億美元的資助量，並產生 1.28 億美元的稅前收入。當我們進入 AAG 品牌下的直接面向消費者的領域時，我們將能夠直接與客戶聯繫，以更好地了解他們的需求以及如何為他們找到合適的解決方案。

FOA 的投資組合管理和資本市場能力在公司的運營中起著至關重要的作用，促進了創新的專有產品的開發，並將 FOA 的原始貸款與越來越多的大型機構投資者聯繫起來。

在過去四個月中，在充滿挑戰的市場中，我們的團隊成功完成了四項證券化，價格超過 14 億美元的專有反向交易量。這使我們能夠顯著降低我們的資產負債表。

最後，在企業層面，我們採取了積極的措施來簡化我們的營運，並優化我們的基礎設施以配合我們的新業務模式。正確的業務規模將使我們能夠更有效地運營，降低成本並提高整體績效。在運行率的基礎上，與 2022 年的峰值成本相比，我們預計每年可節省 8,000 萬美元至 1 億美元之間。

簡而言之，2022 年對公司來說是一個變革性的一年。通過分拆我們的非核心業務並加入我們的逆向業務，我們正在為未來的增長和成功定位。這些交易是我們轉型的重要一步，因為我們專注於持續努力實現我們的長期目標並支持我們的策略方向。隨著我們所做的廣泛變化，我們相信 2023 將帶來更多機會，我們很高興看到我們業務的持續發展。

有了這個，我將通過電話給約翰討論財務狀況。

謝謝格雷厄姆在深入研究本季度的詳細資訊之前，我將簡要介紹我們的財務業績，並在此處進行完整內容。在經營業績方面，整體公司認識到了季度和年度的調整後淨虧損，這完全是由於我們按揭發出分部的風險和營運損失，以及商業和貸款服務業的銷售量下降所帶動。

如果我們消除這些業務所帶來的影響，該公司今年將產生 5300 萬美元的調整後淨收入。您可以在我們的投資者關係網站上查看收益簡報的第四張幻燈片上查看這些結果的積累情況。

從資產負債表的角度來看，現金和第四季度下降至 9,700 萬美元，僅歸因於我們的抵押貸款發起分部的營運損失。我們仍然致力於在這種不穩定的環境中保持流動性。截至 12 月 31 日的帳面價值為 4 億 4 千萬美元，其中有形淨資產為 3,000 萬美元。

我們已採取措施，在整個第四季度和今年迄今為止交付和加強資產負債表。收購 AAG 以及我們的所有權和商業業務的剝離將為資產負債表增加顯著的有形資產淨值和流動性。

在過去六個月內，我們的資本市場團隊已經能夠在一個極具挑戰性的市場中證券化約 14 億美元的自有反向貸款。這使我們能夠大大減少對投資和相關資金負債的貸款健康的庫存。

我們預計在 2023 年第一季度，按揭業務的虧損會有輕微，從現在開始，隨著我們在今年第一季度完成風向下，損失將基本上消除。正如格雷厄姆所說，我們出售了商業業務的經營資產，並積極努力出售剩餘的貸款和其他資產。自 2022 年底以來，我們已售出超過 2 億美元的貸款，並承諾在第一季末出售剩餘大部分貸款。

最後，收購 AAG 以多種方式加強了公司的能力。首先，它包括我們的大多數股東籌集 3,000 萬美元的股權，以增強資本和流動性。此外，此次收購將導致發行大約 5,000 萬美元的新股權，以便在可能低於有形的帳本中獲得該業務。

最後，我們預計消除重疊的功能以及擴大銷售團隊和產品集合會產生巨大的成本和收入協同作用，這將為 FOA 帶來營運效益。總體而言，我們已採取的步驟和過程中的行動將加強美國財務資產負債表並改善到 2023 年的經營業績。

談到我們的個人報告部分，如前所述，在 2022 年，抵押貸款發出錄得 9,800 萬美元的調整後淨虧損。從第一季開始，這些結果（不包括房屋裝修）將根據 GAAP 記錄為已終止的業務。

年內，我們的商業分部承認稅前虧損，不包括無形資產和其他資產的任何減值 2,600 萬美元，而貸款人服務則錄得稅前虧損，不包括無形資產和其他資產 2500 萬美元的任何減值。從第一季開始，根據 GAAP 的規定，兩個區段都會被記錄為已終止營運。我們預計這些細分市場的財務影響將在第二季度結束時得到實質性解決。儘管由於利率和點差上升，我們的逆向分部在 2022 年資金為 48 億美元，並產生了 1.28 億美元的稅前收入，儘管收入利潤率大幅減少。

最後，從我們的投資組合管理分部來看，該年度的稅前收入受到我們資產的非現金公允價值標記的負面影響。總之，在備考表演者的基礎上，不包括結束和剝離業務，該公司認可的調整後淨收入為 5300 萬美元，我們預計我們為擴展逆向業務，簡化組織並降低我們的資產負債表風險所採取的步驟將在 2023 年改善。

有了這個，現在讓我把它交給格雷厄姆閉幕辭。

謝謝你，約翰正如我們反思 2022 年的那樣，很明顯，該公司已經採取了實質措施來改善其軌跡。我們目前的重點是完成宣布的交易，並成功將 AAG 直接面向消費者的平台整合到我們的營運中。我們期待為下一季度電話提供更多最新消息。

展望 2023 年，我們仍然看好該組織的盈利能力；但是，我們確實預計在我們應對最近的業務轉型時，近期業績將會有一些波動。儘管這些行動將影響我們上半年的業績，但我們預計下半年的業績將會平穩。在此期間，我們將保持靈活和充滿活力，以滿足不斷發展的業務的需求，重點是完成我們今天為美國金融奠定的步驟，為美國金融奠定了更強大的基礎。

憑藉我們作為以退休為中心的房屋淨值解決方案業務的新模式，公司和利益相關者的未來都是光明的。並與該運營商將打開它的問題。

[操作員說明] 我們的第一個問題是斯蒂芬·羅與雷蒙德·詹姆斯.您的線路現已開啟。

嗨，下午好格雷厄姆，我想從逆向業務開始，以及你在那裡看到的東西。Q4 卷，順序下降一個體面的量。我想您在準備的備註中提到了參考利率，但是您可以談談什麼-我們幾乎完成了 Q1。因此，您可以談談您對今年迄今為止的反向交易量所看到的內容，以及如何期望完成 AAG 交易？

當您為第二季度將這兩個平台放在一起時，這將如何影響數量？然後對保證金的影響，我想跟進的。約翰，你在那裡提到了一些運營成本協同作用，因為你在工作。從 AAG 平台實現這些費用協同效應需要多長時間？

謝謝你，史蒂芬希望一切都好。是的，所以我們已經看到了--我們已經看到了反向空間中的音量下降。正如我所提到的，我們一直專注於交付資產負債表，對不對？我們提醒一下，我們在十二月破產了，對吧？我們對證券化執行存在一些不確定性。因此，我們主要集中在第 4 季和第一季度，將資產負債表減少交易並將這些資產轉移到證券化中。

正如我所提到的，我們已經推出了第二種精益產品，這使得高級人員可以先保留當前的低息，這是一種攤銷付款，第二筆貸款將是一個較慢的增值餘額。所以，從長遠來看，我們認為這個選項實際上是，它可以提高產品的信用質量，對不對？

但是，我們剛剛在 2 月份推出了該功能，我們正在尋求教育我們的經紀人和我們對此特定產品的好處的信件。因此是的，我們已經看到音量下降。我們已經更專注於資產負債表，而不是新的發起。我們認為，由於這裡的利率市場穩定和點差，恢復到更正常的水平，我們將能夠提高這些價格。

在 AAG 方面，他們在過去幾個季度都沒有發起我們的專有產品。因此，我們確實期望從該收購的一些數量。在 AAG 收購之後，我們確實希望增加我們目前的交易量，並期望在該領域中達到 1 億美元的專有產品。

太好了作為跟進，我知道幾個細分市場，我將轉移到停產業務，從 Q1 開始，您可以談談嗎？我認為調整後的淨收入在第四季的備考基礎上減去 600 萬美元。你是否希望它槽--有槽，我們會在 Q1 有盈利嗎？那種你期望如何看到那種 A＆I 通過一年建立，因為我們看待事物在親形式的基礎上前進？

是的史蒂芬是約翰嗨，那裡。你剛才問的也只是在協同作用。因此，正如我所提到的，我們預計 AAG 的交易將在本季度結束。我們一直在計劃過渡，但顯然，一旦我們關閉，過渡將完全進行。所以我會期望在第二季度的過程中，無論是收入和費用的協同作用開始實現在第二季度的過程中。

因此，話雖這麼說，Q1 可能會是今年肯定的槽，因為我們拿起量，並開始實現在從 AAG 交易 Q2 的協同作用，這顯然會開始推動收益。所以，你應該認為收益類型的配置文件是槽和 Q1 的一年，Q2 更好，然後在 Q3 和 Q4，我們顯然會從相反方面，業務完全集成和工作和實現協同效應。

太好了還有最後一個，如果我可以的話葛雷厄姆，你搬了幾家你不認為核心的企業當你看你還剩下什麼, 還有什麼，你認為你需要放下來，或者可能希望賺錢其他業務線或種類, 你覺得你已經很大程度上完成了這一過程在這一點上?謝謝

沒什麼迫在眉睫史蒂芬我們認為我們已經完成了大部分的剝離，但是這一點迫在眉睫。

太好了謝謝你

沒有更多的問題，所以我會通過電話回到管理團隊的閉幕詞。

感謝大家加入我們的電話，我們期待在 5 月份為您提供下一次收益電話會議的最新信息。