監管對於鐵礦石價格的影響

經常關注我們3047鐵礦石ETF公眾號的朋友們大多都知道鐵礦石其實一個具有季節性和週期性的期貨產品，通常來說每一年的1、2、7、8是旺季，5、6、9、10是淡季，通常鐵礦石的價格會在上半年上漲，下半年回落，如果可以抓住這個時機進行投資不失為一個很好地的投資策略，但是除了這個週期性的規律，鐵礦石價格還會受到很多其他因素的影響，世界上70%以上的鐵礦石需求都來自中國，中國則決定了鐵礦石大部分的需求。中國本身生產的鐵礦品位（含鐵量）不高，所以十分依賴於從國外進口，比如說澳洲、巴西等地，所以如果像之前中國和澳洲關係緊張，也會對鐵礦石的供應產生影響。通常來說鐵礦石會經過一系列的加工最終才變為鋼鐵，曾經發生的限電限產也會導致鋼鐵需求減少，從而減少鐵礦石的需求，因為每年過完年之後開工增多以及鐵礦石旺季出現，鐵礦石的價格都會上漲，有時上漲速度過快，這也會引起相關部門的重視，在過去的2、3年期間，發改委曾經多次發生表示要監管鐵礦石價格，最近，國家發改委針對鐵礦石價格上漲過快的情況，發改委檢測中心組織部分市場機構同業內部分專家一起召開會議，分析分析鐵礦石市場及價格走勢，提出政策及建議，有些專家表示，相關部門會繼續加強鐵礦石現貨和期貨市場聯動相關監管，嚴厲打擊捏造散佈漲價資訊、囤積居奇、哄抬價格等違法違規行為，同時將會有效遏制鐵礦石價格不合理上漲的情況。對於監管是否有用，我們認為答案是肯定的，但是監管的時效性和監管力度方面是有限的，我們總結了近幾年發改委發聲後，3047鐵礦石ETF（被動追蹤大連商品交易所鐵礦石期貨價格指數）價格的變化為大家提供參考。

我們可以看到，在12次政策裡面，有四次發聲後，鐵礦石價格反而上漲，但是大部分時間鐵礦石價格還是有下跌的，不過一般來說第一天跌的最多，後面跌的幅度越來越小，這當然還有其他因素的影響，不過可以發現監管對於鐵礦石的監管影響通常發生在發出消息後的幾天，之後鐵礦石價格仍然會繼續上行，所以在我們看來，鐵礦石的價格主要還是跟隨自身的週期性來走，受到其他因素影響的時效性較短，所以根據長時間的跟蹤，加之中國內地開放後經濟恢復，基建、房地產政策不斷出臺，需求大幅增加，宏觀層面中國經濟處於修復階段，我們仍然認為鐵礦石價格在今年上半年有上漲的機會，這個趨勢有望延續到5、6月份，整體來說還是震盪偏強。 $F山證鐵礦石 (03047.HK)$ $馬鞍山鋼鐵股份 (00323.HK)$ $鞍鋼股份 (00347.HK)$

資料來源：wind山證國際